主题：南玻A2018年年度董事会经营评述

南玻A2018年年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

刚刚过去的2018年是风云激荡的一年，全球经济增长速度放缓、增长动力减弱，国内经济也面临着多重压力：宏观经济投资拉动、规模拉动的经济增长出现瓶颈，经济结构调整、经济增长动能的转变正在进行，去杠杆、去产能的步伐日渐加快，能源成本、原材料成本、环保安全合规成本、人力成本随政策变化不断提高，贸易保护主义有所抬头、中美贸易结果及影响尚未明朗，整体经济增长方式转向“创新驱动”、“高质量发展”路径。中长期看，“新常态”下，宏观经济保持一定增速，实现“软着陆”的同时完成经济结构调整的国家战略已经明确。在国家的强有力的决策领导之下，尽管整体增速度略有放缓，但经济增长的质量已经明显提升，特别是随着供给侧改革、金融市场的调控，中国经济发展向着更加平稳、健康、高质的方向迈进。

2018年，面对复杂多变的经济环境和日益激烈的市场竞争，南玻集团全体上下团结一心，迎难而上，砥砺前行，在推进传统核心产业与新型技术产业的发展的同时沉着应对光伏新能源产业所面临的政策与市场压力，通过创新产品的推动、运营模式的调整以及资源配置方式的变革，力求化解集团产业结构中存在的问题，强化节能玻璃支柱产业的竞争优势，夯实电子玻璃及显示器件等成长型业务快速健康发展的基础与动能，积极通过技术创新与产能升级实现光伏产业整体突围，在复杂环境下尽最大努力获取经营成果。本报告期内，虽因光伏产业多晶硅、硅片制造端主动进行停车技改升级，较上年损失部分营业收入，全年公司仍实现营业收入超百亿，达106.10亿元，同比减少2.69亿元，降幅2.48%；虽然公司玻璃业务板块、电子玻璃及显示器件业务板块业绩利润较上年均有大幅增长，但受到光伏政策等市场变化因素影响，太阳能板块整体业绩大幅下降，拖累公司整体利润水平，公司全年实现净利润4.72亿元，同比减少3.56亿元，降幅43.01%；归属于上市公司股东的净利润为4.53亿元，同比减少3.72亿元，降幅45.12%，剔除股权激励费用分摊影响后，2018年归属于上市公司股东的净利润为5.78亿元，同比减少2.48亿元，降幅30.02%。

玻璃业务板块：玻璃业务是集团传统核心业务与利润支撑。2018年，尽管面对房地产市场增速放缓，汽车行业负增长等下游不利的市场情形，南玻核心板块玻璃板块业务仍逆势增长。2018年玻璃产业实现营业收入74.54亿元，同比增加4.02亿元，增幅5.7%。实现净利润8.02亿元，同比增加0.93亿元，增幅13.17%。玻璃板块业绩再次取得突破，得益于公司上下从管理、运营、研发、市场等方面付出艰辛努力取得的巨大管理效益。

平板玻璃：2018年平板玻璃整体保持了较好的市场行情。公司大力推动技术革新、不断推进产品差异化，通过产能的充分发挥、产品结构的持续优化，以及生产成本控制以及生产效率管理的不断改善等措施，在产能没有明显增加的情况下，仍实现收入同比增长5.45%，净利润同比增长2.5%，超白、超长、超厚、超薄等产品市场份额与利润贡献持续上升。

工程玻璃：南玻集团是国内建筑节能玻璃行业龙头企业，工程玻璃业务是南玻的品牌支撑，已形成与品牌相匹配的品质、服务和持续研发能力。2018年工程玻璃面对大环境的压力，经受住市场的考验，一方面，加大品牌维护工作力度，主导全行业净化市场，形成尊重品牌、尊重技术、尊重品质的行业氛围，强化南玻品牌影响力；另一方面，通过合理优化销售策略，强化行业协同效应，并通过内部持续不断的生产优化改进、品质管理、订单管理、推动工厂自动化生产工艺提升以及推动降本增效、节能降耗等一系列工作，经营业绩得到较大提升，收入同比增长2.53%，净利润同比增长55.38%。新型城市化战略的提出，京津冀一体化，粤港澳大湾区，长三角一体化上升到国家战略将给公司工程玻璃业务带来新的市场机遇。此外，2018年公司投资建设东莞南玻晶玉新材料有限公司，拓展公司在建筑内装用特种装饰玻璃材料领域的新业务增长点。

电子玻璃及显示器件业务板块：电子玻璃及显示器件业务是公司高成长业务板块，2018年实现收入9.60亿元，同比增长9.86%；实现净利润1.42亿元，同比增长140.26%。公司电子玻璃紧跟行业发展趋势，持续加大研发投入和技术更新，竞争实力和品牌影响力持续提升，2018年度营业收入和净利润均创历史新高。公司超薄电子玻璃产品特别是高铝超薄电子玻璃产品国内市场占有率进一步提升，以南玻为引领的国产电子玻璃产品通过品质与技术对标国际品牌，积极拓展下游应用领域替代进口产品，南玻电子玻璃已逐渐成长为南玻品牌另一张享誉市场的名片。随着咸宁光电2019年转入商业化运营，以及清远超白特种玻璃与超薄电子玻璃“一窑两线”项目的建设，将进一步提高电子玻璃业务的门槛，增强公司在电子玻璃领域的竞争优势。公司显示器件产业具有长期的技术积累和产业链完备优势，2018年抓住车载触控市场机遇，TP模组及玻璃黄光业务出货量及盈利能力大幅提升。主要面向车载中控屏市场的AG玻璃生产线已于2018年底建设完成，2019年即将转入商业化运营，将为南玻显示器件产业提供新的利润增长点。

太阳能板块：受政策影响，太阳能行业2018年出现全行业经营业绩下滑，产业链各环节利润均受到严重挤压，低电价地区兴建新兴产能的快速释放与新技术的持续导入使得产业链各环节均呈现新旧产能、成本高低产能的替代态势。公司太阳能产业特别是多晶硅及铸锭等上游材料制造环节，由于生产基地所处地区电价相对高企，硅片环节新技术导入工艺摸索周期较缓，受低成本产能冲击与下游市场突然紧缩双重影响，经营发展面临沉重压力。面对困境，公司已明确以大尺寸芯片晶圆用电子级多晶硅产能升级项目带领硅材料产业整体突围的战略方向，积极开拓光伏产业对外合作，推动产业技术升级带动产能升级，聚焦产业核心领域，同时不断提升生产效率、降低成本，提高行业竞争力。2018年，公司光伏电站装机规模已达到132MW，全年累计发电量13,154万度，同比增加2,599万度，公司光伏电站的运营稳定。受太阳能行业特别是材料生产端市场环境变化的影响，2018年太阳能板块实现营业收入23.42亿元，较去年同期减少7.84亿元，降幅25.08%；实现净利润-2.37亿元，同比减少4.32亿元，降幅222%。

二、核心竞争力分析

①公司目前在所处的各产业中均打造了完整的产业链，具有产业互补的优势。在玻璃产业方面，公司已经打造了石英砂矿→优质浮法玻璃→建筑节能玻璃的产业链；在太阳能产业方面，公司已经完成了从高纯多晶硅材料、硅片加工到电池片及其组件、光伏压延玻璃等整条产业链的建设，并进一步延伸至开发太阳能光伏电站这一终端应用领域。随着产业链各环节技术工艺水平的不断提升，其产业优势已经显现。

②具有完善的产业布局。目前公司在国内的东西南北中均有大型的生产基地，使公司能够更好地贴近市场、服务市场。

③具有技术创新及产品创新能力。公司拥有高端浮法玻璃生产工艺的自主知识产权，超薄电子玻璃的技术工艺水平处于国内领先地位，节能玻璃的研发生产与世界先进水平同步，在太阳能领域的技术及工艺均处国内较为领先水平。

④具有较高抗风险能力，公司现已建立完善的内控制度，同时公司应收账款及存货的管控能力也处于行业内较高水平。南玻集团管理团队具有国际化视野及更加开放的经营管理理念，将在深耕南玻集团主业的基础上，紧跟国家一带一路政策，实现产能扩张，同时不断扩充新业务领域，做大做强，将公司打造成为一个综合性产业集团。

三、公司未来发展的展望

1、公司所处行业的发展趋势平板玻璃行业

2018年，在供给侧改革等政策背景下，平板玻璃行业对产能的调控力度进一步加强，更为严格的环保、能耗等综合标准的强制实施，加速了落后产能的淘汰，2018年底部分产线完成冷修复产，行业总产能较2017年略有增加。2019年，预计房地产调控政策适当放松，虽然房地产领域需求略有下降，但随着深加工玻璃复合程度的增加及使用领域的扩展，玻璃总体需求基本与2018年持平；随着后续去产能化的政策持续实施，更为严格的排放标准可能实施，预计供需关系会向供应偏紧的局面转变。另外玻璃行业环保成本增加，会推高市场价格，利好一直注重环保且各项环保设施齐全的南玻集团。

工程玻璃行业伴随国内经济发展进入“新常态”，固定资产投资增速明显放缓，以及上游浮法玻璃价格一路上涨，导致2017年以来工程玻璃行业整体盈利能力下降，但2018年，南玻集团进一步对品牌、市场进行深耕细作，调整产品结构与营销方向，大力推动设备自动化、信息化工作，结合降本增效有力实施，2018年工程玻璃业绩回升并实现利润大幅度增长。

长期来看，Low-E节能玻璃作为建筑节能的关键所在，在欧美发达国家的普及率已经超过80%，但在我国目前渗透率尚不足15%。近年来，我国政府也加大了对绿色建筑的推广及普及力度，根据2015年工业和信息化部、住房城乡建设部联合印发的《促进绿色建材生产和应用行动方案》，到2018年，绿色建材生产比重明显提升，发展质量明显改善。新建建筑中绿色建材应用比例将达到30%，绿色建筑应用比例达到50%，试点示范工程应用比例达到70%，既有建筑改造应用比例提高到80%，高端节能玻璃作为重要的绿色建材产品，市场需求广阔，发展前景值得期待。同时，新型城市化战略的提出，京津冀一体化、粤港澳大湾区、长三角一体化建设上升为国家战略将给公司工程玻璃带来新的机遇。

太阳能光伏行业中国光伏市场连续六年居全球第一，组件产量连续12年全球第一，中国已成为全球名副其实的光伏生产及应用第一强国。截至2018年底，中国光伏装机容量超170GW，已超《能源发展“十三五”规划》“到2020年实现太阳能发电规模1.1亿千瓦时”的基本目标。受国家推动清洁能源的政策引导和光伏市场迅猛增长的驱动影响，中国光伏产业规模将持续扩大。

根据《太阳能发展“十三五”规划》，到2020年光伏要在用电侧实现平价上网。因此，技术革新将成为今后光伏产业发展的主旋律，行业发展将由政策驱动走向技术主导、市场驱动，行业发展受单一市场政策变化波动影响减弱，但产品竞争将更加激烈，产业链制造端洗牌加剧，行业发展的资源和优势将不断流向技术创新能力强的企业，呈现“强者恒强”的局面。

电子玻璃与显示器件业务智能手机、触摸屏行业虽然进入市场稳定期，但品牌厂商及供应链企业正在快速分化，T字格局愈加明显，订单向优质客户的集中对于上游材料厂商来说是积极利好因素。随着市场竞争的加剧，国内外消费电子品牌厂商纷纷启动关键材料部件低成本化的工作，此举将给以南玻为代表的国内电子玻璃厂商带来可期的市场前景。

此外，未来随着5G技术的商用普及，物物互联将渗透至人类活动的每一个角落，物物互联概念将极大促进智能家居、智能汽车、智能家电等配备人机交互设备的行业，高性能电子玻璃恰为人机交互设备的重要组件之一。综上因素，超薄电子产业及包括南玻在内的超薄电子玻璃厂商将迎来新的市场机遇和快速发展机会。

从权威调研机构Touch Display Research给出的显示行业预测来看，未来十年全球触控显示屏的营收会持续增长，但是增速会逐渐减慢。在此过程中，OLED显示技术作为最有竞争力的显示技术，逐渐会占有市场主导地位，特别是柔性OLED技术，其可折叠的智能终端形式，成为革命性的技术升级，为柔性OLED配套的材料预计未来将占据较大的市场优势。此外在汽车电子领域，随着新能源汽车的快速发展，以及车联网技术和汽车多屏化、大屏化和曲面化等技术的发展，未来车载触控显示一体化产品将成为汽车的标配，拥有广阔的市场前景。

2、公司的发展战略

2019年是南玻集团成立第35周年，公司将坚定做大做强玻璃行业为主业的战略，统筹协调电子玻璃与显示器件业务的发展，加大力度实现太阳能产业的突围，在高质量内生式发展基础上，充分利用市场与资本等多种资源，以国内外产业并购为手段，实现外延式发展和跨越式发展。

以“产业优化、技术创新、结构调整、全过程体系化精益管理”为抓手，不断提升集团科学发展能力和水平。加快战略支撑产业的发展；推动重点培育业务尽快成长为战略支撑产业；加大经营承压产业和企业突围力度；加强党建工作，建设好强有力的干部队伍和职工队伍，为建设“百年南玻”打下坚实基础。

南玻集团将着眼于分享中国经济发展成果，牢牢把握中国“一带一路”战略机遇，通过积极主动地兼并重组和海外投资战略，精干做强主业，持续提升各业务板块行业地位，把南玻集团打造成玻璃产业上下游相关的、具有国际影响力的跨国企业集团。

3、公司在2019年的经营计划

①完善总部职能，实现统筹管理，推进集中采购、精益化管理等措施，集中开展挖潜增效活动，确保公司2019年经营建设目标的完成；

②提高研发能力，搭建研发人才队伍，保持公司在行业领域的技术创新优势；

③构建开放、平等、公平、进取的企业文化，增强公司核心凝聚力；

④加强人才管理，建立业绩与薪酬双对标的薪酬激励体系，完善公司激励机制，加强员工培训，引进高素质人才；

⑤合理规划资产负债率水平，确保财务风险可控；

⑥大力开展挖潜增效活动，实现节能降耗，增强公司竞争力；

⑦提升公司信息化水平，打造世界一流的信息管理平台。

4、资金需求、使用计划及资金来源

2019年公司预算资本性支出约为9.5亿元，主要是用于超白电子玻璃及超白特种玻璃产线建设、光伏电站投资、电池产线技术升级、工程玻璃车间自动化及产能扩充等项目。资金来源主要是自有资金、向金融机构借款以及公开发行公司债等。

5、风险因素及对策

2019年，面对国内经济发展的“新常态”以及公司打造“百年南玻”的建设任务，公司面临以下风险与挑战：

①2018年在公司董事会及全体员工的努力下，公司日常经营进入常态平稳运营，但是，目前仍面临着公司长期发展所需高级人才储备不足的风险，为应对以上风险，公司将采取以下措施：A.尽快构建新南玻的企业文化，建立开放、平等、公平、进取的企业文化，强化员工内部核心凝聚力；B.建立业绩与薪酬双对标的薪酬激励体系，完善员工激励机制；C.加强内部员工培训，同时引进外部高素质人才，迅速建立一支高素质的人才队伍；D.建立可持续发展的人才招、育、用、留、开发管理体系；打造一个面向未来的、可支持南玻未来发展的人力资源生产、发展、供应体系。

②玻璃产业面临同类产品竞争激烈及原材料上涨的压力，太阳能光伏行业则面临行业整合及价格波动的风险，显示器件及电子玻璃行业面临技术更新快及电子产品需求放缓的风险。为应对以上风险，公司将采取以下措施：A.在平板玻璃行业，公司将加快现有生产线的技术升级改造实现差异化经营，同时通过行业并购等方式，扩大产业规模，增强行业竞争能力；B.在工程玻璃行业，公司将加强高端市场和海外市场的开发，积极开拓传统住宅市场，同时，通过以市场为导向进行产业链延伸，保持公司行业优势地位；C.在太阳能光伏行业，公司不断提高多晶硅生产技术水平，提升硅片技术与产能，进行电池片PERC技术升级，同时，加快太阳能电站布局；D.在电子玻璃与显示器件行业，公司将加大新技术、新产品的研发力度，保持行业技术领先优势，同时进一步提高公司超薄电子玻璃的产品质量，以迅速拓展终端市场，提高产业盈利能力。

③2018年以来，玻璃及太阳能行业市场价格均出现较大波动，同时上游原材料价格大幅波动，加之目前劳动力价格不断上涨，为公司的经营带来风险。为应对风险，公司将采取以下措施：A.大力开展挖潜增效活动，切实落实节能降耗；B.密切关注市场变化，适时锁定大宗商品价格；C.利用大宗采购优势降低采购成本；D.提升自动化生产水平，提高劳动生产率。

④外汇汇率波动风险：目前公司的主营业务收入有近13.84%来自境外，未来公司将进一步加大海外业务的拓展，因此汇率的波动将会给公司的经营带来一定风险。为应对风险，公司将及时结汇并利用安全有效的避险工具和产品，相对锁定汇率，以降低汇率波动所造成的风险。

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