主题：CPI和PPI正式出来了！

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[B]7月份CPI同比下降1.8%[/B]

国家统计局11日公布数据显示，[B]7月份CPI同比下降1.8%，比上月降幅扩大0.1个百分点，PPI同比下降8.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点[/B]。

[B]7月固定资产投资同比增长30.0% (

7月名义零售额同比增长15.2% (本[/B]

[B]7月工业增加值为10.8% [/B]

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“以前这种肋排只要15元，现在要将近17元了。”8月10日，一位买菜大妈指着自己的菜篮子对记者说。

　 记者实地调查获知，上海地区，7月以来至今的食品价格已经上涨了10%以上，其中，蔬菜、水产、猪肉、鸡蛋、家禽等副食品价格纷纷上扬，环比平均上涨10%以上。上述价格信息得到大型农产品批发市场人士的证实。全国其他大型城市，也出现了类似的食品价格上涨现象。

　　根据招商证券的一份研究发现，在我国的CPI构成中，食品占到33.2%的比重，大大超过娱乐教育文化的14.2%，和居住13.2%的权重。其中，仅猪肉单项就占到CPI的3.3%。

　　从6月份的数据来看，似乎还不必为通胀而担忧。

　　6月份，居民消费价格总水平同比下降1.7%。其中，城市下降1.8%，农村下降1.4%；食品价格下降1.1%，非食品价格下降1.9%；消费品价格下降1.8%，服务项目价格下降1.3%。6月份，工业品出厂价格同比下降7.8%，原材料、燃料、动力购进价格下降11.2%。

　　不过，量的积累已经开始。

　　多位宏观分析师证实了食品价格上涨的事实，由于缺乏权威渠道的数据统计，他们没能得出准确的数据。

　　招商证券研究发现，CPI受猪肉价格影响较大，在食品大类中，猪肉的权重约为10%，但由于猪肉价格波动最大，因此对CPI的影响也就较大。2007年中期以来的CPI价格指数上涨，80%以上是由食品来解释的。

　　也是在2007年7月，飞涨的猪肉价格导致CPI的不断攀升，彼时，上海市统计局公布的数据是，猪肉价格环比上涨11.4%，为2005年2月以后的最高纪录。

　　目前的猪肉价格涨速丝毫不逊于2007年7月。

　　联合证券早在7月中旬就认为，6月物价的下行受到翘尾因素的影响仍较大。下半年物价拐点的主要触发因素在于：随着经济活力的逐渐提升，食品类特别是猪肉价格将逐步回升。同时，从目前房地产回暖的情况看，下半年居住类价格将出现止跌回稳的趋势；服务类的价格也将有所上升。因此，三季度末CPI有望“转正”。

　　招商证券通过对历年CPI、食品价格、猪肉价格的研究发现，猪肉价格走势领先于食品价格及CPI两个月，而食品和CPI变化是同步的。招商证券也做出预测说，下半年猪肉将对CPI变动贡献1个百分点，据此推测CPI可能回升250～333个基点。

　　果真如招商证券所预测，CPI由负转正已然确定。

　　中金公司首席经济学家哈继铭曾预测货币政策转向的两个条件：CPI由负转正；政府确定GDP增长保8成功。

　　“CPI作为观察价格走势的主要指标，具有一定的局限性，因为CPI并不能很好地反映资产价格的走势。因此，货币管理当局如仅以CPI作为治理通货膨胀的目标，就会忽视资产价格走势可能带来的问题。CPI更多是反映实体经济价格走势的指标，但今天全球的虚拟经济活动，似乎比实体经济更为活跃，毕竟巨量的流动性特别是“热钱”流入，都不是为了‘猪肉’。”招商证券的研究结论如是说。

　　“如果CPI连续走高的话，我们肯定把仓位迅速降下来。”上海的一位公募基金经理向记者表示，“从A股的现实情况来说，我们用泛滥的流动性透支了经济复苏的预期。我们的股票已经很贵了。”

　　与上述基金经理看法相同的人不在少数，他们的意见是，如果货币政策转向，超过目前“市场层面的手段”，证券市场将至少有30%以上的中级调整。

　　相反的意见是，“调不下去”。兴业证券首席策略分析师张亿东称，“9月、10月，投资者会看到实体经济强有力复苏的数据。大家目前担忧的还是流动性问题，货币投放可能没有预期的那么高。”

　　8月10日A股收盘，上证综指已经经历5连阴。值得注意的是，引发这次市场连续下跌的因素之一就是央行“微调”货币政策的信息发布。

　　“这几天，商业百货、一般消费品板块都表现不错，这说明，机构投资者已经从前面的炒作有色、煤炭资源股的资产价格上涨的思路，转变到消费品价格上涨这一逻辑。”中信建投湖南总部研究总监刘亚辉认为。

　　8月10日当天，商业连锁板块逆势上涨2.68%，十分引人瞩目。（


[B]7月PPI同比下降8.2%[/B]

国家统计局11日公布数据显示，7月份CPI同比下降1.8%，比上月降幅扩大0.1个百分点，PPI同比下降8.2%，降幅比上月扩大0.4个百分点。 7月份，规模以上工业增加值同比增长10.8%，比6月加快0.1个百分点，连续三个月同比增速加快。
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两大经济数据今公布 A股步入敏感区

“以前这种肋排只要15元，现在要将近17元了。”8月10日，一位买菜大妈指着自己的菜篮子对记者说。

　 记者实地调查获知，上海地区，7月以来至今的食品价格已经上涨了10%以上，其中，蔬菜、水产、猪肉、鸡蛋、家禽等副食品价格纷纷上扬，环比平均上涨10%以上。上述价格信息得到大型农产品批发市场人士的证实。全国其他大型城市，也出现了类似的食品价格上涨现象。

　　根据招商证券的一份研究发现，在我国的CPI构成中，食品占到33.2%的比重，大大超过娱乐教育文化的14.2%，和居住13.2%的权重。其中，仅猪肉单项就占到CPI的3.3%。

　　从6月份的数据来看，似乎还不必为通胀而担忧。

　　6月份，居民消费价格总水平同比下降1.7%。其中，城市下降1.8%，农村下降1.4%；食品价格下降1.1%，非食品价格下降1.9%；消费品价格下降1.8%，服务项目价格下降1.3%。6月份，工业品出厂价格同比下降7.8%，原材料、燃料、动力购进价格下降11.2%。

　　不过，量的积累已经开始。

　　多位宏观分析师证实了食品价格上涨的事实，由于缺乏权威渠道的数据统计，他们没能得出准确的数据。

　　招商证券研究发现，CPI受猪肉价格影响较大，在食品大类中，猪肉的权重约为10%，但由于猪肉价格波动最大，因此对CPI的影响也就较大。2007年中期以来的CPI价格指数上涨，80%以上是由食品来解释的。

　　也是在2007年7月，飞涨的猪肉价格导致CPI的不断攀升，彼时，上海市统计局公布的数据是，猪肉价格环比上涨11.4%，为2005年2月以后的最高纪录。

　　目前的猪肉价格涨速丝毫不逊于2007年7月。

　　联合证券早在7月中旬就认为，6月物价的下行受到翘尾因素的影响仍较大。下半年物价拐点的主要触发因素在于：随着经济活力的逐渐提升，食品类特别是猪肉价格将逐步回升。同时，从目前房地产回暖的情况看，下半年居住类价格将出现止跌回稳的趋势；服务类的价格也将有所上升。因此，三季度末CPI有望“转正”。

　　招商证券通过对历年CPI、食品价格、猪肉价格的研究发现，猪肉价格走势领先于食品价格及CPI两个月，而食品和CPI变化是同步的。招商证券也做出预测说，下半年猪肉将对CPI变动贡献1个百分点，据此推测CPI可能回升250～333个基点。

　　果真如招商证券所预测，CPI由负转正已然确定。

　　中金公司首席经济学家哈继铭曾预测货币政策转向的两个条件：CPI由负转正；政府确定GDP增长保8成功。

　　“CPI作为观察价格走势的主要指标，具有一定的局限性，因为CPI并不能很好地反映资产价格的走势。因此，货币管理当局如仅以CPI作为治理通货膨胀的目标，就会忽视资产价格走势可能带来的问题。CPI更多是反映实体经济价格走势的指标，但今天全球的虚拟经济活动，似乎比实体经济更为活跃，毕竟巨量的流动性特别是“热钱”流入，都不是为了‘猪肉’。”招商证券的研究结论如是说。

　　“如果CPI连续走高的话，我们肯定把仓位迅速降下来。”上海的一位公募基金经理向记者表示，“从A股的现实情况来说，我们用泛滥的流动性透支了经济复苏的预期。我们的股票已经很贵了。”

　　与上述基金经理看法相同的人不在少数，他们的意见是，如果货币政策转向，超过目前“市场层面的手段”，证券市场将至少有30%以上的中级调整。

　　相反的意见是，“调不下去”。兴业证券首席策略分析师张亿东称，“9月、10月，投资者会看到实体经济强有力复苏的数据。大家目前担忧的还是流动性问题，货币投放可能没有预期的那么高。”

　　8月10日A股收盘，上证综指已经经历5连阴。值得注意的是，引发这次市场连续下跌的因素之一就是央行“微调”货币政策的信息发布。

　　“这几天，商业百货、一般消费品板块都表现不错，这说明，机构投资者已经从前面的炒作有色、煤炭资源股的资产价格上涨的思路，转变到消费品价格上涨这一逻辑。”中信建投湖南总部研究总监刘亚辉认为。

　　8月10日当天，商业连锁板块逆势上涨2.68%，十分引人瞩目。（


[B]本岛将第一时间提供，请注意回访本文.........[/B]



原本于昨日公布的七月CPI和PPI同比增长数字今日将由国家统计局公布，连续5个月告负的CPI何时“转正”关系到货币政策何时会转向的问题。大多数专家预计七月份的这两个数字仍将呈负数。

　　6月中旬开始，对CPI影响较大的生猪价格止跌回升，7月份生猪价格继续保持小幅上涨态势。此外，国际大宗商品价格距去年的低位大都已反弹了一倍左右，这给我国的CPI会否在近期转正留下悬念。

　　兴业银行(601166,股吧)经济学家鲁政委昨日接受本报记者采访时称，猪肉价格上涨不可能诱发通胀，因为目前我国的生猪存栏量很丰富。此外，只要美国经济没有恢复，油价的连续上升就没有支撑，到今年第四季度中国的CPI才可能转正。

　　摩根斯丹利经济学家王庆也表示，CPI同比负增长情况将持续到年底。但中国已处在通缩的底部并向上攀升。不过由于对比基数过大，工业品出厂价格（PPI）的跌幅还将加深。

　　花旗银行经济学家彭程昨日预计到10月份CPI即可能是正数。央行已表明将货币政策的取向由原来的十分宽松转向适度宽松，这说明央行已经看到了通胀压力。

　　提示

　　何时“微调”可关注公开市场操作

　　对投资者来说，最为关注的是，CPI和PPI的数字背后是否意味着国家的货币政策的任何细微变化，及这种变化发生的时间。对此专家们纷纷支招。

　　鲁政委表示到明年利率才可能上调。在此之前，建议投资者密切看看政府在公开市场操作上的变化，如果三年期央票发行那就真的是兵临城下了，那意味着利率及准备金率上调很快将进行。

　　彭程则说，今年10月1日后，如果新增信贷规模加大的话，央行通过公开市场操作微调流动性的力度就会加大，进而将适度宽松的货币政策转为正常化。怎么样的新增信贷规模才是央行可以接受的水平？彭程预计，如果今年剩下的时间内每个月的新增信贷规模超出3500亿~5000亿元水平的话，央行就很有可能进一步微调流动性。



该贴内容于 [2009-08-11 10:20:15] 最后编辑

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沙发

老算辛苦了，谢谢提供！！！

顶个 全出了。

国家统计局11日公布的最新数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比增长10.8%，比上年同月回落3.9个百分点，比6月份加快0.1个百分点，为连续三个月同比增速加快。

　　1-7月份，规模以上工业增加值同比增长7.5%，比上年同期回落8.6个百分点，比上半年加快0.5个百分点。

　　数据显示，7月份，工业企业产品销售率为97.94%，比上月提高2.6个百分点。工业企业实现出口交货值6033亿元，同比下降14.7%