主题：水电由守转攻

中信证券指出，水电有望迎来一轮利率下行推动的超额收益获取期。水电现金流高度稳定，折现法显示当前水电上市公司的市值和长期价值仍有差距。1-4月全国来水良好，全年丰水可信度高，为水电股业绩提供阶段性弹性。推荐桂冠电力、华能水电；建议关注国投电力、黔源电力等。

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