主题：机构：持续杀跌还未结束

　申银万国：不急于进场抄底耐心等待
　　周三沪深两市大幅震荡回调，上证综指尾盘报收于3112.72点，暴跌4.66%，深成指报收于12591.66点，下跌4.15%，两市成交额共计约为2451.5亿元，相比上一交易日有所反弹，两市仅有90余只个股翻红，个股大面积下跌。从申万行业指数来看，周三有色金属、轻工制造板块跌幅均在6%以上，房地产板块表现的略为抗跌，仅下跌1.28%。从目前运行态势来看，市场中期震荡趋势进一步明朗化，目前市场在各种坊间消息的包围之中，加之前期累计过为丰厚的获利盘，盘中出现任何风吹草动都会造成市场的大幅波动，我们建议目前投资者可考虑控制仓位，以观望为主，不急于进场抄底，等待后期趋势的逐步明朗化。

　　光大证券：市场还难以快速走出低迷期

　　市场缩量震荡。一方面，经过连续的下跌后，在宏观经济向好，及中长期趋势未改的情况下，已入市投资者难免产生惜售情绪，短期抛盘有所减轻；另一方面，经过前期的板块轮涨后，市场缺乏催化剂来吸引外部资金入场。如果没有新的催化剂，市场还难以快速走出低迷期。

大时代：暴跌回补缺口

　　昨日两市刚现企稳迹象，在外围股市大幅下挫的影响下，再度低开，随后展开暴跌！终日呈现逐级盘跌走势，场内人气冷淡，量能较昨日有所放大。从盘中来看，普跌迹象明显，不论指标股还是非指标蓝筹品种跌幅均较为明显。指标股中国石化(600028,股吧)和中国石油(601857,股吧)早盘下跌后虽有拉升，但午后再现盘跌，跌幅超过5%以上。从技术上来看，经过暴跌后各项技术指标已经回复到平常的水平，KDJ指标的数值一度下探到20附近，风险得到释放！此外从中期趋势上看，上升通道保持良好，MACD红柱子探头，显示中期仍有上冲动力！从流动性来看，8月份的资金仍然很充裕，下半年海外热钱流入境内也将加速。此外新基金继续等待入市，约有600亿的资金。这都将给市场带来更多的新鲜血液，充裕的流动性是股市延续上涨的动力！我们认为中期趋势尚未改变，操作上短线投资者可趁机调仓换股，可以从下面几个方向深入挖掘潜力飚股：一是中报业绩预增股，特别是有高送转预期的，拥有10送10概念的营口港(600317,股吧)得到市场的充分挖掘，逆势逞强；二是业绩出现拐点的行业，如消费性行业！三是调整到位的防御性品种，尚未表现的，业绩优良的，可逢低布局！

华讯财经：10周线岌岌可危杀跌还未结束

　　大盘今天出现这样的单边暴跌行情，令后市又再度悲观起来，3200点有效跌破，前期3150缺口位置跌破，连这半年来大盘的最强支撑位10周线都被跌破，可以看出，2点过后的杀跌，成交量迅速增加，可见最坚定的散户的杀跌盘也被杀出不少，大盘的形态基本走坏，如不能在这两个交易日快速收复，那么，调整的时间和空间都将延续。从消息面看，大盘今天的杀跌动力来源于7月不乐观的经济数据和外围市场的弱势，大宗商品价格的持续回落也让有色、资源板块还远没有结束调整，更不提他们来护盘了。展望后市，如没有特别大的利好消息，大盘明天将低开，3100-3150区间被跌破后，将变成大盘的强压力位，60日线是大盘的下一支撑位，这位于3000点大关附近。操作上，投资者在大盘调整的过程中，尽量是逐步减仓，以回避大盘调整风险。关注板块机会:金融、地产、防御性板块。

联合证券：不建议重仓介入反弹行情

　　昨天公布的7月份宏观数据亮点不多，其中居民存款近2年来首次负增长，更引起了投资者的联想。另外，由于本轮调整相对犹豫，到目前为止尚不足10%，30天均线附近依旧不见低吸资金流入，成交量也处于可上可下的境地，所以在新股频发的现状下，留住上半年的收益成了大部分投资者的可靠选择，目前仍不建议重仓介入反弹行情。

广发证券：抛盘加剧反弹尚早

　　在三次击穿三十日均线后市场抛盘涌现，前期的观望资金开始离场，有色金属成为盘中最大的杀跌力量，由于银行、地产前期已有较大跌幅，两大板块今日跌幅较小，但中国石油和中国石化的联袂下行对股指形成极大拖累，再加上今日计入指数的中国建筑不仅没有想象中的护盘动作，反而走出单边下跌走势，也使股指雪上加霜，从盘面看，击穿三十日均线后下跌加速中成交量有所放大，但仍未达到恐慌的程度，股指在目前位置形成反弹的可能性并不大，但如果明天继续下跌则有诱发反弹的可能，未及出局的投资者可耐心等待反弹中的减仓机会。

齐鲁证券：中期调整不改后期创新高

　　经过连续7天的调整，大盘终于运行到了7月14日由蓝筹股启动的跳空缺口附近了，我们预计短期大盘将有望在此缺口附近获得支撑。从今日的钢铁、地产、有色以及中游的化工、农产品(000061,股吧)及食品饮料的企稳及超跌反弹也可得出主力资金在此位置已经开始分批对潜力板块龙头采取了逐渐回补的策略。而我们之前反复提示的上海本地股，在近期大盘连续调整过程中，例如陆家嘴(600663,股吧)（600663）、外高桥(600648,股吧)（600648）、中路股份(600818,股吧)（600818）及益民商业(600824,股吧)（600824）等龙头品种均逆市出现了底部不断抬高的态势。从这个角度去思索，市场上仍有一批先知先觉的资金已经在为下一波行情播种了。当然，介于此波行情的调整并未结束，甚至可以说才刚刚开始，预计持续时间至少有一个月左右，即9月中旬此轮调整才将步入阶段性尾声，而潜力板块在大盘震荡中也将呈现出底部不断抬高之势，因此，投资者在参与时必须遵守"严控仓位，波段操作"的策略，切不可盲目追高及满仓操作。此外，我们再次强调对于此轮上涨行情，从中长期看远远未结束。在经过这波政策需要的调整之后，大盘将采用一种全新的格局进一步拓展空间并再创新高，只不过届时或许领涨的将是直接受益于股指期货的沪深300中的大盘蓝筹股。再次提醒战略看多仍是投资者应遵循的原则，否则极易在震荡中迷失方向。

联讯证券：市场大幅调整回补3147点缺口

　　周三市场两市继续双双低开，出现单边下跌的大幅调整走势。两市跌幅均达到了4%以上。而上证综指也调整到了3100点整数关口附近。盘面来看，两市面临较大的抛压，个股涨少跌多，板块均处于调整状态。盘中，仅有房地产板块表现比较活跃，给市场带来一点人气。有色金属、造纸印刷、券商等板块的调整幅度都达到了将近6%。两市成交量和上一交易日相比，出现放大。总体来看，昨天出台的宏观经济数据当中，信贷水平的环比大幅减少，对于市场的信心面造成比较大的影响。而昨天的小幅反弹，只能视为技术型的调整反弹。短期内，市场可能仍将以调整为主，出现较大反弹的可能性还是比较小，建议投资者还是应该选择控制好仓位观望。如果资金面教充裕或者空仓的投资者想参与的话，不妨选择关注指数基金。

广发华福：60日均线附近应该还是有很强的支撑

　　周三市场继续低开低走，上证指数破位30日均线，当日再度大跌4%以上的幅度。消息面上，据央行报告，1-7月人民币各项贷款增加7.73万亿元，其中7月份却仅新增信贷3559亿元，创下年内新低，此利空袭来，再加上通胀隐忧、本周新股密集发行造成资金分流以及今日量能的持续萎缩，沪深两市早盘就呈现小幅低开的格局，之后在各权重股的大幅杀跌之下，继续低开低走，指数大幅下挫，迅速走低逐级盘跌，创了本轮调整的新低，不仅跌破30日线，也低于7月29日暴跌的最低点。目前指数也到了3100点的关键区域，而目前60日均线附近应该还是有很强的支撑，所以后市关注其支撑力度，从回档走势的成交量来看，恐慌盘进一步的涌出，这种雪上加霜的走势是行情调整到一定底部区域才有的，但在权重股方面，前期领先于大市调整的银行地产股，行情走势表现逐渐强于大势，特别是房地产股于场内明显逆势走强护盘，可以关注其后续表现，预计由此将逐步削弱整体市场的做空动能。不过，在行情出现明确的止跌信号之前，投资者操作上仍应保持适度谨慎。






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