主题：长安汽车：降本+政府补助，Q2业绩超预期


华泰证券发布长安汽车的研报指出，7月15日，长安汽车发布业绩快报，公司预计上半年亏损19亿元–26亿元，Q2归母净利润为-5.04~1.96亿，受益于降本和政府补助，Q2业绩环比改善较大，超此前预期（市场预期Q2亏损15~20亿元）。根据公司公告，上半年公司约获得7亿元政府补助。长安福特股东双方增加交流，提升长安福特的研发和降本能力，使福特更中国化，长期来看可提升福特产品力，短期看长安福特降本有望缓解利润压力；长安自主平台化、电动化、智能化战略稳步推进；公司月销量持续环比改善，公司PB估值低，业绩弹性大，预计19-21年EPS为0.20、0.57、0.80元，维持“买入”评级。

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