主题：海康威视：Q2业绩环比改善，看好下半年继续增长


东莞证券指出，公司是全球安防龙头，近年来市场占有率不断提升，营收、净利润连续多年保持稳健增长。虽然国内宏观经济波动和海外非市场因素导致Q1业绩低于预期，但公司Q2业绩出现明显改善，带动上半年实现利润增长。展望未来，虽然国际形式仍存在不确定性，但贸易摩擦对公司的边际影响正逐步减弱，此外国内二季度社会投资开始企稳，安防行业正逐步走出景气低点，公司下半年业绩增速有望持续。因此，我们对公司发展前景预期较为乐观，预计2019-2020年EPS分别为1.38元、1.67元，对应PE分别为19倍和16倍，首次覆盖给予“谨慎推荐”评级。

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