主题：欧菲光：逆境磐涅，待啼破晓


2019-07-31 14:18来源：证券时报网
国海证券发布欧菲光的研报指出，受到存货减值的影响，公司2018年和2019H1的业绩大幅低于市场的预期，但当前智能手机领域，屏下指纹识别逐渐兴起，摄像模组处于从单摄向多摄演进的红利周期，公司作为最核心的受益标的，值得持续跟踪，出于审慎性原则，我们预估2019年整体计提3.5亿左右，在此假设下，预计公司2019-2021年净利润分别为7.81亿、13.26亿、17.83亿元，当前股价对应PE分别为29.49、17.37、12.92倍，2018年和2019H1的大幅计提着实意外，业务结构层面的问题也是当下公司正着力于解决的。鉴于市场先前的大幅调整以及相关领域的发展趋势，如若后期整合进展顺利，公司仍然有尚佳的投资空间，首次覆盖，给予增持评级。

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