主题：期市收评:能化板块跌幅居前 燃油跌近3%

8月15日，商品期货收盘多品种下跌，能化板块跌幅居前，沥青(3072, -110.00, -3.46%)跌逾3%，燃油跌近3%，甲醇(2234, -50.00, -2.19%)跌逾1.9%，原油、PTA(5176, -70.00, -1.33%)跌逾1%；黑色系涨跌互现，铁矿(618, -18.00, -2.83%)石跌近3%，螺纹、热卷(3722, 25.00, 0.68%)走升；农产品走势分化，苹果(9034, 111.00, 1.24%)、鸡蛋(4227, 59.00, 1.42%)涨逾1%，白糖(5490, -65.00, -1.17%)跌逾1%；有色板块弱势。


　　近期铁矿石价格明显回落 后期将震荡下行

　　近期铁矿石价格出现回落的主要原因，一是近期澳洲和巴西陆续复产的消息影响了铁矿后续供应预期，供应压力较前期明显缓解。二是北方地区如唐山、武安等地持续限产，并且近期范围有所扩大，整体抑制了铁矿的消费。三是当前处于钢材消费淡季，钢材价格震荡偏弱，导致钢厂利润持续萎缩，对高价铁矿石的接受度下降。

　　此外，近期部分钢厂因成本压力开始降低进口矿的配比，提高国产矿使用量，进而导致港口铁矿石成交低迷，进口铁矿石出货难度增大，贸易商急于出货，开始下调售价。

　　目前来看，今年年初以来的这轮铁矿石上涨行情已经在8月初结束，后期将呈震荡下行走势。后期，导致8月初铁矿石价格下降的因素仍将延续，并可能还有所增强。


　　据上海钢联等机构判断，后期澳洲和巴西矿山复产后发运增量将陆续到港，且量将有所加大。同时，巴西萨马尔科矿山将在9月复产，铁矿石整体供应将持续性增加。而需求方面，下半年几乎都处于环保限产期间，钢厂的铁矿需求将持续受到压制，难有明显增量。因此，预计后期进口铁矿石价格将震荡下跌。

　　收益率曲线倒挂刺激避险需求 油价下跌

　　美国能源信息署（EIA）周三（8月14日）公布报告显示，截至8月9日当周，美国原油库存增加158万桶至4.405亿桶，连续两周录得增长，市场预估为减少276.1万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1230万桶/日。国际能源署（IEA）周五（8月9日）发布最新月报显示，下调今明两年全球原油需求增速预期，因经济放缓迹象愈发明显以及贸易紧张关系带来利空影响。

　　美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂，引发市场对美国经济即将陷入衰退的担忧。国际货币基金组织（IMF）近期也再次下调了对全球经济增长的预期，因贸易争端仍在继续，英国退欧担忧挥之不去，通胀依然温和。需求预期降低导致油价下跌。

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