主题：利率下行提振水电价值明显 水电板块优异表现有望持续

中信证券认为，5月份以来，10年国债收益率下行明显，推动近期水电板块整体表现良好，预计无风险利率下行仍有一定空间，水电优异表现有望持续。水电公司中长周期看业绩较为稳定，且当前市值相比折现法得出的内在价值仍有较大折让空间，长期资金可持续加配；短期看，厄尔尼诺效应逐步发酵，超预期来水有望为水电公司业绩提供强劲支撑，增添了阶段性弹性。推荐长江电力、川投能源、黔源电力、华能水电、桂冠电力等；关注国投电力。

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