主题：法尔胜2019年半年度董事会经营评述

法尔胜(5.240, -0.28, -5.07%)2019年半年度董事会经营评述 来源：同花顺(88.760, 0.60, 0.68%)金融研究中心

法尔胜2019年半年度董事会经营评述内容如下：

一、概述

报告期内，公司商业保理业务出现的客户违约风险，给公司整体的稳健经营造成了较大不利影响。公司在全面分析外部环境影响及内部资源状况等因素的基础之上，及时调整经营策略，谨慎决策、积极应对，努力消化各种不利因素，积极化解商业保理业务风险，调优金属制品业务结构，在十分不利情况下，保障了公司的稳定经营。

（一）主要经营指标实现情况

报告期内，受公司商业保理业务降低存量业务规模、强化风险控制，以及金属制品业务调控产能、优化产品结构的影响，公司实现营业收入76,644.36万元，同比下降22.74%。实现归属于上市公司股东的净利润-8,660.46万元，主要是由于摩山保理因转让其对广东中诚实业控股有限公司及其相关方的债权，计提信用减值损失9,804.74万元，对公司报告期的业绩产生了重大影响。

（二）报告期内的主要经营举措

1、报告期内，公司商业保理业务的重点工作主要是保障资金兑付和强化风险控制。由于市场融资环境变化，摩山保理融资压力增大，融资成本上升、盈利能力下滑。摩山保理通过重点推进定向融资工具融资方式，保障了前期融资的安全兑付。

报告期内，部分客户出现了违约情况，部分客户出现违约，公司积极调整经营策略，严格控制商业保理存量业务规模，审慎开展新业务，加强现有客户风险排查。对已经违约的客户，积极通过司法手段加快处置，努力降低风险、减小损失，全力维护公司利益。鉴于外部环境和公司内部情况，报告期内公司重点强化已有股权类业务的投后管理，未投资新项目。报告期内，摩山保理完成营业收入35,024.03万元，实现净利润-8,100.34万元。

2、报告期内，公司金属制品业务营业收入较上年同期下降17.68%，营业成本较上年同期下降22.54%，毛利率同比上升5.86%。公司主要通过以下举措保持业务稳定：一是加大环保投入、落实节能减排。继续新增环保设施、改进生产工艺、加强责任考核，保障企业可持续发展。二是根据市场情况变化调整市场策略，合理调控产能规模、控制生产成本、提升盈利能力。三是立足市场，推动产品产业结构升级优化，提高产品质量，保持企业持续竞争力。

3、公司继续加强内部管理。各子公司努力进行管理模式的探索和优化，不断提升装备自动化和信息化水平，持续推行精细化管理和对标管理，优化运作流程，深化成本管控，提高经营效率。

4、公司继续推进内部控制规范工作，按照中国证监会、深圳证券交易所、财政部《关于上市公司内部控制指引》等相关规定，全面开展内控体系建设工作，完善管理制度和业务流程。

二、公司面临的风险和应对措施

1、客户信用风险

由于前期国家金融去杠杆政策的影响，国内整体融资环境趋紧，公司商业保理业务部分客户出现违约，给公司整体经营稳定造成较大风险。

应对措施：严格控制商业保理存量业务规模，审慎开展新业务，加强现有客户风险排查。对已经违约的客户，积极通过司法手段加快处置，全力维护公司利益。

2、生产资料价格波动风险

公司金属制品生产所需的盘条、锌、铅等原辅材料是公司产品最主要成本构成，其价格波动对公司成本控制、盈利指标存在重要影响。

应对措施：加强对大宗原材料价格走势的监控和分析，制定快速灵活的采购、库存和销售策略，实时向下游转移部分成本压力，有效化解原辅材料价格波动给公司经营成果造成的影响。

3、市场竞争风险

公司所处的金属制品行业，中小企业众多，对于绝大部分产品，价格竞争是影响客户采购决定的重要因素，同时对公司产品毛利率存在重要影响。

应对措施：随着国家实行更加严格的环保政策和劳资政策，公司所在的金属制品产业部分落后产能将面临淘汰，整体而言竞争环境将有所优化，对公司产生较为正面的影响。尽管如此，公司仍会继续加强与同行业的沟通、倡导行业自律，维持竞争态势改善的趋势；另一方面继续保持质量、品牌优势，加快技术创新、调整产品结构，培育新的竞争优势。

4、环保风险

公司金属制品生产过程，产品生产过程中涉及酸洗、热处理、镀锌等工艺，涉及废酸、重金属等废弃物的处置，存在因设备故障、操作不当等原因而造成意外环保事故的风险。

应对措施：公司将进一步落实环保的主体责任，及时跟踪环保政策的更新，同时加大环保设施投入，优化工艺技术，完善流程管理，持续推进安全生产和节能减排，将环保风险控制在合理范围内。

三、核心竞争力分析

1、商业保理业务核心竞争力

（1）高素质、专业化的管理团队，为摩山保理注入持续高效的业务创新能力。保理业务管理团队和核心业务骨干来自银行、四大会计师事务所、律所、评级机构、大型金融控股集团等专业机构，经验丰富、视野开阔，业务创新能力强；


（2）多元化、多层次、稳定的融资渠道，为摩山保理不断开拓优质客户提供了充足保障。摩山保理通过与各大渠道的金融机构合作，有效拓宽了融资渠道、有效控制了融资成本，稳定了经营效益；

（3）积累了丰富的客户资源，摩山保理作为国内较早从事商业保理业务的专业公司，经过多年的运营，积累了丰富的客户资源，公司专注于重点行业，重点客户，深入客户所在行业的产业链，积极开拓保理业务资源，建立长期互信的合作关系。

2、金属制品业务核心竞争力

（1）“法尔胜”品牌效应

公司作为国内知名的金属制品供应商，“法尔胜”品牌凭借着高效优质的形象，获得了市场的高度认可，也为产品的市场拓展打下了坚实基础。

（2）稳定的产品质量

公司从事多年的金属制品的研发、生产和销售，具备完备的工艺体系和质量保证体系。公司坚持以客户和市场需求为导向，充分整合内外部研发能力，严格执行生产工艺标准和质量控制标准，确保公司产品的质量稳定和市场竞争力。

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