主题：东北证券：强势整固、志在长远

东北证券指出，维持市场处于震荡渐进修复反弹的思路，大概率看9月末前收于2930点上方些的位置；除了贸易战等外因仍存在变数外，A股处于政策向上的逻辑中，走势形态可参考2013年下半年的修复形态，某种意义上、2019年全年的走势也与2013年相似。方向上，考虑到政策驱动和融资盘等资金驱动的缘故，所以板块聚焦在少数热点且反复轮动、中小创成长股略占优些。

考虑到隔夜美股的上涨和美联储9月降息、全球降息潮的演进，故，短期市场强势震荡、资金腾挪，震荡修复反弹的逻辑仍在。把握修复反弹中的轮动修复机会，把握流动性政策边际改善和扩大开放、推进创新所催化的区域主题以及5G、人工智能、芯片、金融科技等主线的投资机会；至于贵金属则中长期看好、但股价上倾向于大涨减掉些、大跌回补些的思路应对。

目前场内外资金进出频繁，显然有资金切换、再布局的动向。故存在政策风口预期但目前表现低迷的个股如燃料电池、冷链、传媒等适宜守株待兔、持股待涨；而强势热点板块如芯片、手机链等则反复轮动。自下而上看，中报披露尾声、倾向于业绩合理或业绩充分被反应而估值处于合理乃至低估的个股；防范高估值个股的局部风险。

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