主题：五粮液上半年净利润93.36亿元 股价再创历史新高

白酒行业业绩出现分化之际，五粮液却交出一份亮眼的业绩报告。2019年8月30日，五粮液发布2019年半年度报告，上半年实现营业收入271.51亿元，同比增长26.75%；归属上市公司股东的净利润93.36亿元，同比增长31.30%。

报告指出，2019年上半年，酒类销售收入破254亿元，毛利率达到78.16%，毛利率创近三年新高，主要得益于公司不断优化产品结构，核心产品市场价格稳步提升。2019年上半年销售净利率为36.12%，同比提升1.77个百分点。主要系核心产品量价增长，使整体产品结构得到优化，利润率增量主要来自毛利率提升。

资本市场来看，五粮液股价屡创新高，8月30日收盘价突破141.5元/股，市值达到5492.48亿元，年初至今涨幅位居白酒上市公司第一。

中信证券研报指出，短期来看，五粮液业绩确定性强，2019年放量同时实现提价；2020年预计将在巩固提价成果基础上，继续量增；2021年前后公司具备再提出厂价可能。长期来看，拉升稀缺、高端品牌形象，最终让消费者基于香型、而非价格高低去选择五粮液和茅台。

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