主题：郑州煤电2019年上半年利润下降89.74%连续三年营业状况下滑



8月27日， 郑州煤电 集团有限公司（下称“郑州煤电”）公开披露的《2019年半年度报告》中表明19年上半年净利润下滑89.74%，且历史数据显示郑州煤电连续三年营业收入、净利润、毛利率等指标下滑。

郑州煤电是经原国家体改委体改生字〔1997〕第89号文批准,由郑州煤炭工业(集团)有限责任公司独家发起募集设立的股份有限公司,公司股票“郑州煤电”（原“ST郑煤”）于1998年1月7日在上海证券交易所挂牌交易(股票代码：600121),是国有重点煤炭企业境内上市公司,河南省上市的原中央企业。主营煤炭生产与销售、发电及输变电，兼营煤炭相关物资和设备的采购和销售等业务。

根据半年报显示，上半年公司实现营业收入19.82亿元，同比减少17.04%；实现归属于上市公司股东的净利润1054.15万元，同比减少89.74%；扣非后净利润395万元，同比减少94.49%。经营活动产生的现金流量净额为-3.05亿元，同比减少308.58%；每股收益下降89.72%，负债达94.12亿元，资产负债率为67.29%。

行业分析显示，从供给侧看，上半年全国规模以上煤炭企业原煤产量17亿吨，同比增长3.9%，增速较去年同期放缓1.1个百分点；累计进口煤炭1.46亿吨，同比增长9.9%，增速较去年同期收窄13.6个百分点。从需求侧看，上半年煤炭企业主营业务收入为11783亿元，同比增长5.8%，增速较去年同期收窄31.8个百分点；累计出口煤炭237万吨，同比下降55.3%，与去年同期增速15.1%相比，大幅度降低。


在其报告中，还披露了《预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动的警示及说明》，报告期内，受地质条件影响，公司两对主力矿井煤质下降、售价下降，致使2019年半年度归属于上市公司的净利润较同期有较大幅度的下降。一是新郑煤电主力回采工作面受正断层影响，切巷出现全岩现象，导致原煤售价较同期下降63.52元/吨，归上市公司净利润较同期减少4561万元。二是白坪煤业工作面过薄煤带托薄煤回采，导致原煤售价较同期下降18.30元/吨，归上市公司净利润较同期减少6930万元。针对上述生产经营问题，公司管理层高度重视，在保障矿井安全生产的前提下，采取了科学安排生产接替、全力加强煤质管控和促销稳价等一系列措施，力争将各种不利因素降到最低，确保公司全年目标任务的完成。

受此影响，预测年初至下一报告期末，公司归属于上市公司的净利润同比也将有较大幅度的下降。

另数据显示，近三年来郑州煤电营收持续下降。2017年、2018年、2019年中期郑州煤电实现营业收入57.12亿元、48.10亿元、19.82亿元，同比减少39.83%、15.79%、17.04%。销售毛利率和销售净利率持续下降，2017年、2018年、2019年中期销售毛利率分别为34.97%、34.33%、27.74%；销售净利率分别为14.96%、8.11%、4.65%。

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