主题：深圳机场：短期业绩承压，静待长期非航价值潜力释放

民生证券指出，作为国内科技创新领先的城市，深圳经济体量巨大，而深圳机场作为深圳目前唯一的航空交通枢纽，其旅客吞吐量尤其是国际旅客吞吐量地位与其经济发展程度不相匹配，未来伴随资源瓶颈、主基地航司投入、免税经营合约重签等制约因素改善，认为公司未来商业价值不可限量，维持“谨慎推荐”评级。预计2019-2021年公司EPS分别为0.29、0.39、0.34元，对应2019-21年PE估值各为36X、27X、31X。PB角度看，公司PB约1.7X，仍为国内机场股最低（上海机场5.1X、白云机场2.7X、厦门空港1.8X）。

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