主题：凯撒旅游：创始人重掌帅印，有望受益于东京奥运会及日本游爆发


国信证券发布凯撒旅游的研报指出，预计19-21年EPS 0.22/0.30/0.34元，对应PE37/28/24x。创始人重掌帅印，2020年有望受益于东京奥运会及日本游爆发。目前公司估值系历史低位、弹性大，奥运及进军免税有助于提升估值弹性，且拟不高于10.55元回购用于员工激励。给予未来1年合理价格10.4-10.7元（24%-29%空间，对应2020年PE35-36x），上调至“买入”评级，建议密切跟踪日本游景气度及免税进展。

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