主题：紫金矿业：收购即投产高品位金矿，黄金业务再突破


天风证券指出，公司拟以5.5加元/股支付现金收购大陆黄金现有全部已发行股份2.03亿股和待稀释股份。预计协议签定后4个月内完成交割。收购即投产高品位金矿，大幅提高黄金业务比重。外围找矿前景广阔，伴随勘探不断增储摊薄收购成本。公司坚持资源战略布局，提升公司核心竞争力和国际行业地位，高品质项目持续带来现金流改善和盈利增长。海外布局持续发力，三年实现跨越式。考虑收购完成前预计公司2019-2021年归母净利润为42.2、48.5、66.1亿元，对应公开发行后股本为0.17元/股、0.19元/股、0.26元/股，对应当前收盘价PE为22.7、19.7、14.5倍，假设到2022年标的黄金矿完全达产，公司未来三年归母净利润符合增速或超30%，维持买入评级。



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