主题：同方股份：下半年业绩将有所改善 短期中性


同方股份 (SH:600100)最新价：14.90 0.79 5.04%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本外需下降拖累业绩。公司09年上半年实现营业收入56.93亿元，同比下降11.67%，为上市以来的首次下降；实现归属母公司净利1.76亿元，同比增长10.23%。因国际金融危机影响，公司来自于国外业务收入同比大幅下降43%，涉外的安防系统和计算机产品业务收入同比分别下降47%和13%，导致公司报告期收入同比首次负增长。净利增速好于收入增速的主要原因是公司今年上半年来自于联营公司的投资收益高出去年同期1.34亿元以及获得政府补贴较去年同期提高0.29亿元所致。

虽然公司今年上半年的业绩因外需不足有所下滑，但考虑到公司业务所处领域的外需正在不断改善，同时环保业务等新的重要的收入增长点正在不断形成，我们仍然看好公司未来长期的发展前景。此外，公司不断扩大股权投资规模，改善股权投资结构，未来持续稳定的投资收益将成为公司业绩的保证和助推器。我们预计公司09年和10年的每股收益分别为0.36元和0.49元，分别对应43倍和32倍动态市盈率，高于行业的市盈率水平，我们给予公司短期“中性”，长期“推荐”的投资评级。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。