主题：安迪苏：2020饲料抗生素全面禁用，抗生素替代品爆发在即


信达证券指出，抗生素滥用问题突出，抗生素禁用步伐加快。抗生素替代，酶制剂和添加剂双管齐下。特种产品业务逐步提高，毛利率显著优于一般添加剂。预计公司2019-2021年的营业收入分别达到128.8亿元、152.4亿元和179.1亿元，同比增长12.79%、18.35%和17.5%，归母净利润分别达到10.46亿元、13.8亿元和17.2亿元，同比增长12.95%、31.94%和24.98%，以当前股份计算的摊薄EPS分别达到0.39元、0.51元和0.64元，对应2019年12月19日收盘价（10.61元/股）的动态PE分别为27倍、21倍和17倍，维持“增持”评级。

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