主题：申万看到2500点

　　3000点失守了，2900点也失守了，周一收盘站在2870点点，下一步目标是多少？申万的回答很吓人——2500点。21世纪经济报道在《“向4200点走”到“调整到2500点” 两天：申万完成“自我否定”》，中称：

　　从积极看多到完全看空的转变需要多长时间？来自上海申银万国研究所的策略师们给出的答案是仅仅一个周末的两天时间。对于这次策略上方向性的转变，申万研究所所长陈晓升在8月13日给客户的邮件中解释了转变的过程，“上周央行货币政策报告是促发我们转变观点的关键。政策的调整比我们的想法提前了，当然也出乎市场的意料。”在这封邮件中，陈晓升坦诚“这次的观点变化看上去确实快了些”，同时他就基本面和货币政策做了进一步的阐述：“关于基本面，我们对经济依然认为是V型回升，但回升的斜率比投资者当前的预期要平缓一些，毕竟我们对2009/2010年GDP的预测仅为8.3％和8.5％，显然不能支撑3000以上的估值。换句话说，去年底以来，我们告诉投资者‘实际情况可能比预期要好’，现在我们要说‘实际情况可能不如预期那么好’”。“关于货币政策，我们依然认为会适度宽松，但这是针对实体经济而言的。如果投资项目需要资金，银行体系会继续支持，但同时也会更严厉地限制信贷资金分流到股市楼市，防止泡沫吹大，这种结构性的变化，在不改变货币政策基调的情况下，对股市会构成压力。”记者试图联系申万研究所相关负责人和策略部门进行采访，不过最终被对方以“低调”为由婉拒。


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申万完成“自我否定”》

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