主题：权证周报：赣粤一周遭持续热捧，新老权证准备交接

本周权证市场总成交金额为2033.69 亿元,较上周环比下降26.28%;相应正股总成交金额为336.42 亿元,较上周环比下降24.43%。上证指数一周下跌6.55%,12 权证中仅赣粤和江铜2 只上涨,其余均下跌,对应的正股里中兴和上汽有小幅上涨。整体上权证跑赢正股但相差不大,平均来看权证和正股分别下跌了4.78%和4.81%。

　　这一周内涨幅最大的权证是赣粤,涨幅为18.65%,正股却下跌3.24%。

　　赣粤正股本周改变了迅猛上攻的态势,高位下跌,多空角力明显且震荡加剧,而资金对权证依然追捧,因此风险极大;跌幅最大的中远,跌幅为41.81%,正股下跌10.96%。中远由于到期日不足两周,正在向归零的方向加速移动,且周五创造了30.55%的跌幅,投资者切勿因其不可预料的异动而盲目追进;宝钢权证下跌11.16%,其余品种变化不大。

　　权证市场在上周的惯性下保持着相对正股的优势,经常性的跑赢正股。

　　最近的经验表明,权证市场的成交额维持在300-400 亿左右,是权证整体跑赢正股的一个底线。权证整体的换手率上周停留在一个较高的水平,尤其是赣粤,日均换手率超过500%。类似于前几周的江铜,目前资金对一段时间内表现优异的权证品种倍加呵护,投资者可以在绩优权证上顺势加仓,在权证走势背离正股,资金炒作明显的时候离场。

　　大盘在本周内几次微弱的上涨没有改变下挫的趋势,但我们相信这波由宏观调控政策带来的下跌不会持久。我们认为这段时间公路运输板块的上涨是市场对估值洼地的挖掘,在此带动下出现了赣粤和深高的某些异动,而在大盘稳定后,钢铁,有色与基建板块将重新成为大盘上涨的主动力,宝钢,江铜和葛州权证随正股上涨的可能性很大。江铜历来被认为是相对安全的品种,但其最近的负溢价行将消失,这对人们的投资心理会有一定的影响,但作为仅余的3 只实值权证之一,加上有色金属价格的持续上扬,我们依然看好江铜权证。

　　长虹权证最快下周上市,上市价格预测为3 元左右,这也是10 个月以来封闭的权证市场的首个新品种,以现在的权证市场氛围来看,其上市的首日涨停的可能性很大。鉴于风险,普通投资者应该依靠当时正股的价格来作出投资决策。国信证券股份有限公司


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