主题：桥水针对欧洲空头头寸全部降至0.5%以下

据做空数据分析网站Breakout Point向中国证券报提供的数据，日前，桥水基金进一步削减做空欧洲公司的空头头寸。Breakout Point 3月28日提供的数据显示，桥水基金在3月21日至3月27日一周，继续削减做空的43家欧洲公司空头头寸，目前它持有的43家欧洲公司的空头头寸全部降至公司股份比例的0.5%以下。

　　Breakout Point指出，桥水基金在3月17日开始了上述公司的空头头寸，此后的每一个工作日削减这些公司的空头头寸，到3月24日，桥水持有的这43家公司的空头头寸全部下降至0.5%以下，降至披露基准线之下。当机构持有欧洲公司空头头寸达到0.5%时，欧盟要求机构披露其空头头寸。3月20日，Breakout point 发布桥水基金的做空报告时，桥水基金对部分公司仍留有高于0.5%的空头头寸。

　　Breakout point分析指出，2020年这次做空，由于桥水同步对多家公司进行了平仓或做空，桥水很可能是通过指数做空这些公司的。3月14日，breakout point 在网站披露，全球最大对冲基金桥水基金做空了43家欧洲公司，做空金额合计达140亿欧元。Breakout point分析指出，桥水做空的标的与欧洲斯托克50指数成分股有较大的重合度，后者自3月6日至3月27日间下跌了29%。3月6日后，桥水开始做空部分欧洲公司。

　　此次做空是桥水基金自2018大举做空欧洲公司后再次出手。3月中旬，桥水基金的一位发言人在接受媒体采访时表示，虽然不会评论具体头寸，但桥水在世界各地150多个市场进行交易，因此有许多相互关联的头寸，通常是对冲其他头寸，而这些经常发生变化。因此，在任何时候考虑任何一个头寸，试图确定一个总体战略都是不正确的。

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　　暴利300亿立马跑路！桥水基金做空欧股后大幅削减空头

　　3月26日，据消息，随着全球股市近日回暖，世界头号对冲基金桥水基金又有新动作。最新数据显示，桥水正在平仓此前对欧洲股市的做空。

　　桥水基金在做空欧股获利逾40亿欧元(约合人民币300亿元)后，正逐步平仓，大幅缩减了空头头寸。3月中旬，桥水150亿美元(1081亿人民币)大举做空欧洲，彼时欧洲股市连日暴跌。

　　桥水的发言人表示：“尽管我们不会就具体头寸发表评论，但桥水在全球150多个市场进行交易，因此桥水有许多相互关联的头寸，通常用来对冲其他头寸，而且这些情况经常发生变化。因此，在任何时间查看任何一个位置来尝试确定总体策略都是不正确的。”

　　根据数据分析公司Breakout Point的分析，截至3月20日当周，桥水对欧洲公司的净空头头寸减少了70多个。桥水削减空头头寸的欧洲公司包括西班牙外换银行(BBVA)、桑坦德银行、Old Mutual、旅行技术公司Amadeus IT Group和建筑公司CRH。

　　为应对业绩窘境而平仓？

　　在桥水削减空头头寸前一周，Breakout Point 表示，桥水持有超过140亿欧元的欧洲净空头头寸，在43家欧洲公司中持有超过100个空头头寸。桥水此前持有净空头头寸的公司包括法国巴黎银行、法国兴业银行、德国西门子，以及保险公司Axa和Allianz。

　　据估计，在上周逐步撤出做空前，随着欧洲股市下跌，桥水凭借其140亿欧元的空头头寸赚了超过40亿欧元。尽管桥水可能在空头押注中获得了可观的收益，但到2020年目前为止，桥水的总体回报一直很低。

　　多年来，桥水基金被称为“常胜将军”，管理着大约1600亿美元的资金，其旗舰基金主动型Pure Alpha基金，约30年的历史中，仅有4年亏损。达里奥多次奇迹般地成功预测出全球经济和市场的巨大变动，最著名的一次，就是成功预测了2008年的金融危机。

　　但达里奥近期面临业绩困境，截至3月16日，2020年每只桥水基金都在下跌。该公司的八支基金中有六支亏损达两位数，其Pure Alpha基金下跌了21%。因而有外媒指出，桥水急忙平仓，可能是为了应对近期的业绩困境。

　　3月18日，达里奥解释其业绩出现亏损时表示，“疫情是一种迅速蔓延并在最糟糕的时刻袭击我们的流行病，因为我们仓位向长期倾斜，以便我们能够利用金融/经济体系的流动性，利率水平相比其它资产的预期回报率偏低，以及没有经济下滑的即刻迹象。”

　　索罗斯大幅减少净空头头寸

　　与此同时，索罗斯基金管理公司(Soros Fund Management)的英国对冲基金部门SFM UK Management在过去一个月中已大幅减少了在英国公司的净空头头寸。

　　众所周知，世界上最富有的对冲基金经理索罗斯在1992年9月的“黑色星期三”期间做空了英镑，据报道，这给索罗斯带来了10亿英镑的意外之财。但根据Breakout Point的另一项研究，自2月24日以来，SFM UK Management已将其净空头头寸减少了75%以上。

　　欧美股市走高，投资者押注多国出台进一步刺激措施

　　虽然美国金融危机后积累了一些问题，但似乎还没有到一定会再次爆发危机并严重波及全球市场的程度，目前道指徘徊20000点附近，美股不具备大幅下跌的动力。

　　美股标普500指数周三连续第二个交易日大涨，美国参议院似乎即将就一项2万亿美元的一揽子刺激计划议案进行投票，该计划旨在支持受疫情重创的企业和家庭。

　　道琼斯工业指数升2.39%，收报21200.55点；标普500指数升1.15%，报2475.56点；纳斯达克指数小跌0.45%，报7384.30点。

　　欧股再度收高，因投资者押注多国政府将出台进一步刺激措施，以缓解疫情对经济的影响，但疫情蔓延并没有出现放缓迹象。泛欧STOXX 600指数收盘跳涨3.1%。德国股市上涨约1.8%，意大利股市上涨约1.7%。英国富时100指数大涨4.45%，法股CAC-40指数劲扬4.5%。

　　安信证券表示，总的来说，全球金融市场最恐慌阶段已经过去，在当前海外流动性危机担忧缓解的背景下，预计风险资产将出现反弹，而中期将会根据各自基本面出现分化行情，在当前位置时点，对A股持乐观态度，应积极把握机会。

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