主题：特变电工：靓丽的半年报


　　一、中报情况公司半年报公布:每股收益0.44 元。2009年上半年,公司净利润794 百万元,同比增长77.16% ,扣除非经常性损益的净利润790百万元,同比增长100.96%!由于公司去年下半年实施了增发,公司净资产收益率下降1.92 个百分点,但仍有13.22%的水平。

　　由于公司积极调整产品结构和市场结构,原材料价格回落等原因,公司收入70.55 亿元,增长30.28%,综合毛利率23.57%,提升1.73 个百分点。特别是由于塔吉克斯坦的收入确认和光伏产品出货增加,公司的国际业务收入增速达到了116%。

　　公司1500 吨的多晶硅项目建设完成80%并于本月首炉硅棒试制成功。

　　目前市场一致预期公司全年业绩在0.80 元附近,但是公司业绩增速仍在提高,扣除非经常性损益超过100%的增长。我们对公司全年业绩倾向于更加乐观,认为全年业绩超预期的可能性很大。

　　二、跟踪点评按照申万电气设备指数来看,电气设备板块上半年的涨幅大多数时候落后300 指数。电气设备的防御性特点使得板块在行情火爆的时候不为市场特别关注。但是在市场信心不足的时候,电气板块可能会成为调仓配置的目标。特变电工本身也有熊市牛股之称。

　　关于”低碳”的各种事件层出不穷,但低碳概念股的市场表现并不特别出色,估值高高在上、业绩平平淡淡、担忧供给端扩张太快、实际需求仍未到来,种种原因都令我们的客户难以选择较好的“低碳”相关的投资品种。而特变电工是“坚强的智能电网”的受益企业和具有“煤电硅”光伏产业链的公司,是低碳领域较好的选择之一。

　　据今日上海证券报最新报道,国家电网公司日前在内部会议上已经确定了未来智能电网投资的六大领域:发电、输电、变电、配电、用电以及电网调度,六大领域将全面推进。

　　公司业绩保持高速增长的势头,全年业绩非常值得期待。

　　个股不应当与大市抗衡,目前虽然维持买入的评级,但操作上需待指数企稳。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。