主题：中国石化：优质蓝筹 世界级能源公司


最大海外并购 保障了原料供给

　　中国石油化工集团公司昨日宣布,以每股52.8加元的价格成功收购总部位于瑞士的Addax石油公司,这是迄今为止我国公司进行海外资产收购最大的一笔成功交易。Addax公司成立于1994年，是一家独立石油公司，公司总部在瑞士，在多伦多和伦敦上市，普通股股数1.576亿股。公司经营情况较好，2008年全年实现总收入37.62亿美元，净利润7.84亿美元，公司经营活动现金流15.21亿美元。Addax公司油气资产集中在尼日利亚、加蓬和伊拉克库尔德地区，拥有25个勘探开发区块，其中勘探15个，开发10个;海上17个，陆上8个。油气资产组合良好。Addax公司拥有权益2P石油可采储量5.37亿桶，权益3P石油可采储量7.38亿桶。另外，尚有111个待钻圈，具有较大的勘探潜力。今年二季度的数据显示，Addax公司平均日产原油14.3万桶，约合700万吨/年。中国石化收购Addax公司,进一步完善了产品结构,保障了原料供给，使中石化自给原料更加充足,业绩将不断向好。

　　世界级能源公司 同比大幅增长

　　公司是世界级规模的一体化能源化工公司，是中国首家在香港、纽约、伦敦、上海四地上市的公司，亦是上、中、下游综合一体化的能源化工公司;也是中国及亚洲最大的石油和石化公司之一;中国及亚洲最大的汽油、柴油、航空煤油及其他主要石油产品的生产商和分销商之一;中国第二大石油和天然气生产商，在美国《财富》杂志2007年全球企业500强排名中居17位。08年公司原油产量4180万吨，天然气产量83亿立方米，同比分别增加了1.8%和3.7%;加工原油1.69亿吨，同比增长8.5%;生产成品油10586万吨，同比增长13.72%;生产乙烯628.9万吨，同比减少3.7%，销售化工产品共2821万吨，同比减少2.8%;公司炼油毛利仅为人民币-388元/吨，与二零零七年的人民币107元/吨相比减少人民币495元/吨。(中石化炼油盈亏平衡点是国际原油每桶95美元左右) ;截止08年底本公司油气剩余探明经济可采储量为4001百万桶油当量，拥有原油一次加工能力2.06亿吨/年，排名世界第三位;09年计划生产原油4240万吨、天然气100亿立方米。

　　二级市场上，该股近期则超跌明显，惜售态势明显。而且在目前情况下该股的安全边际较高。预计后市在大盘止跌回稳的背景下，该股有望走出强劲的反弹行情，值得投资者积极关注。


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