主题：18只“601”成员破半年线 投资价值再度显现

　8月5日以来,沪深两市经历了一轮疾风暴雨般的下跌,8月19日上证指数已失守2800点。在此期间,大盘股整体走势疲软。统计显示,中国石油(13.88,0.89,6.85%)(601857)、中信银行(5.41,0.18,3.44%)(601998)等18只“601”舰队成员在短短数日已经跌破了半年线(120均线)。

　　35只大盘股市值缩水2.32万亿元

　 早在8月4日,大盘仍在试图突破3500点,而经过短短11个交易日,上证指数已经跌至2785.58点,可谓是急转直下,股指跌幅达到了19.76%。

　　作为股市中流砥柱的大盘股未能力挽狂澜,反而成为拉动股指下挫的主要力量。8月5日以来,上证50指数从2810.26点,下跌至2230.72点,跌幅为20.62%;中证100指数从3792.34点,下跌至3026.08点,跌幅为20.21%。这两个代表大盘蓝筹股的指数跌幅均超过了上证指数,反映了大盘股在大跌中的颓势。

　　股价的下挫必然带来市值的减少,对于大盘股来说,市值缩水的金额是惊人的。统计显示,8月4日共有35只股票的A股市值超过1000亿元,市值合计12.06万亿元;而8月19日,35只股票市值合计仅有9.74万亿元,期间市值缩水金额合计达到了2.32万亿元。

　　中煤能源(12.64,1.11,9.63%)(601898)、中国远洋(14.37,0.55,3.98%)(601919)是8月5日以来表现最弱的大盘股,期间跌幅均超过30%。中煤能源A股市值从8月4日的1520.15亿元,减少至8月19日的1055.23亿元;中国远洋A股市值从1513.39亿元减少至1055.25亿元。

　　逾四成“601”成员跌破半年线

　　“601”舰队无疑是A股市场大盘股最为集中的板块,截至8月19日共有42只股票,市值合计7.57万亿元。在市场重挫的洗礼下,已经有18只股票先于股指跌破了半年线,成为了整体表现偏弱的板块,占可比“601”股票总数的42.86%（不包含近期上市的四川成渝、中国建筑和光大证券）。

　　在这些弱势股中,包含了很多超大盘股。中国石油8月19日跌幅虽然只有2.33%,但是还权后收盘价13.43元却最终跌破了13.51元的半年线。中信银行也于8月19日失守半年线,当日跌幅4.91%,还权后收盘价5.35元,而半年线为5.46元。

　　之所以出现如此之多的大盘股跌破半年线,主要源于两方面原因。一是回调幅度大,统计显示,18只股票中,8月5日以来跌幅超过20%的有14只,只有中国中铁(6.02,0.22,3.79%)(601390)等4只股票略微跑赢大盘。其中,西部矿业(14.23,0.90,6.75%)(601168)8月5日以来下跌了32.44%,国投新集(15.62,0.99,6.77%)(601918)下跌了31.32%。

　　二是这些股票前期滞涨,在回调中跌破均线。中国铁建(9.39,0.25,2.74%)(601186)8月5日以来仅下跌了13.94%,可谓是十分抗跌的品种,但是,2009年以来中国铁建表现不佳,下跌了8.07%,与同期上证指数35.49%的涨幅相比逊色很多;中国南车(4.58,0.15,3.39%)(601766)、中国中铁等股票的长期表现也明显偏弱,年初至8月4日,两只股票涨幅仅有28.77%和27.68%,经过近11个交易日的下跌,两只股票的今年以来涨幅仅有3.36%和7.01%。

　　估值下降再显投资价值

　　在沪深股市成交量创出新高,上证指数突破3400点时,A股的市盈率分别已经接近了6000点的水平。高估值水平使得A股市场出现了结构性的泡沫,虽然近期的市场回调速度之快、幅度之深都是始料未及的,不过估值水平的大幅下降,将使得大盘蓝筹股的投资价值再度显现。

　　剔除业绩亏损和新上市的股票,在35只“601”舰队成员中,参考8月19日收盘价,12只股票市盈率低于20倍,9只股票低于30倍,合计占比约六成。经过一轮调整之后,已经有超过一半的“601”板块股票估值回到了合理的区间。其中,银行类的工商银行(4.75,0.15,3.26%)(601398)、建设银行(5.66,0.17,3.10%)(601939)市盈率不足15倍,交通银行(9.19,0.39,4.43%)(601328)、兴业银行(36.32,2.14,6.26%)(601166)、中国银行(4.02,0.12,3.08%)(601988)和中信银行的市盈率也低于17倍。

　　此外,从已披露的中报和业绩预计情况看,大唐发电(10.84,0.67,6.59%)(601991)今年中期实现净利润6.52亿元,同比增长了55.73%;紫金矿业(8.65,0.29,3.47%)(601899)今年中期实现净利润19.33亿元,同比增长了10.92%。而未披露中报的公司中,北辰实业(601588)预计上半年净利润约5亿元左右。

　　在宽松的货币政策和国内经济持续回升的环境下,股指的剧烈下跌只会是短期的,业绩良好、估值趋于合理的大盘蓝筹股将凸显出很好的投资价值。

　　证券代码 证券简称 还权后收盘价（元） 120日均线（元） 8月5日以来跌幅（％） 年初以来涨跌幅（％）

　　601002 晋亿实业(5.92,0.20,3.50%)(601002)5．82 7．67 －26．85 9．16

　　601899 紫金矿业 8．54 10．02 －25．89 75．94

　　601999 出版传媒(8.64,0.30,3.60%)(601999)8．38 9．82 －27．29 28．53

　　601766 中国南车 4．45 4．86 －20．18 3．36

　　601333 广深铁路(4.49,0.15,3.46%)(601333)4．54 4．92 －19．48 18．81

　　601099 太平洋(16.28,0.65,4.16%)(601099)15．63 16．86 －26．31 21．45

　　601808 中海油服(15.50,0.76,5.16%)(601808)14．95 16．11 －21．01 25．03

　　601872 招商轮船(5.33,0.16,3.09%)(601872)5．33 5．73 －22．26 36．09

　　601186 中国铁建 9．23 9．92 －13．94 －8．07

　　601168 西部矿业 13．60 14．49 －32．44 113．53

　　2007年以来“601”舰队整体市盈率变动情况

　　2007年以来“601”舰队整体市盈率变动情况

　　部分跌破半年线的“601”舰队股票

　　证券代码 证券简称 收盘价（元） 8月5日以来跌幅（％） 8月19日Ａ股市值（亿元） 8月4日Ａ股市值（亿元） 市盈率（倍）

　　601857 中国石油 12．99 －18．86 21033．68 25923．72 22．42

　　601398 工商银行 4．60 －12．88 11544．27 13250．81 13．62

　　600028 中国石化(13.00,0.37,2.93%)(600028)12．63 －18．09 8831．14 10781．96 32．04

　　601988 中国银行 3．90 －15．03 6934．94 8161．89 16．38

　　601088 中国神华(32.50,2.39,7.94%)(601088)30．11 －26．90 4965．45 6792．66 21．38

　　601628 中国人寿(27.75,1.40,5.31%)(601628)26．35 －17．55 5487．00 6655．20 62．16

　　600036 招商银行(16.14,0.47,3.00%)(600036)15．67 －17．74 2453．73 2982．99 15．80

　　601318 中国平安(51.82,2.99,6.12%)(601318)48．83 －19．70 2337．20 2910．62 －

　　601328 交通银行 8．80 －18．52 2281．83 2800．43 15．14

　　600030 中信证券(28.64,1.17,4.26%)(600030)27．47 －26．81 1821．39 2488．41 28．97

　　证券代码 证券简称 收盘价（元） 8月5日以来涨跌幅（％） 市盈率（倍） 行业

　　601001 大同煤业(39.46,3.13,8.62%)(601001)36．33 －28．03 13．00 采掘

　　601166 兴业银行 34．18 －17．58 15．21 金融服务

　　601169 北京银行(15.56,0.60,4.01%)(601169)14．96 －16．70 17．50 金融服务

　　601666 平煤股份(29.17,2.65,9.99%)(601666)26．52 －30．34 13．60 采掘

　　601699 潞安环能(41.83,3.24,8.40%)(601699)38．59 －29．00 13．83 采掘

　　601872 招商轮船 5．17 －22．26 18．07 交通运输

　　601918 国投新集 14．63 －31．31 19．63 采掘

　　601939 建设银行 5．49 －14．49 14．79 金融服务

　　601998 中信银行 5．23 －21．71 16．52 金融服务


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