主题：4新股打包上市 预演创业板批量挂牌

市场久违了的多家企业打包上市现象又重现。今日,新世纪、光讯科技、博深工具和天润曲轴四只新股将正式在深交所挂牌上市。国内一知名券商高层人士在接受《证券日报》记者采访时推测,四家企业一起打包上市,这可能是为创业板的推出做准备,“因为市场现在普遍认为创业板将以批量挂牌的方式,多家企业一起上市。”


　　该人士同时表示,接下去可能会出现同一天有更多的企业在中小板挂牌上市,而这样做的目的就是为不久之后将要推出的创业板的做铺垫。“当年中小板就是8家企业一起上的,不然怎么成为一个板呢?” 此外,通过打包发行的手段发行,也可以防止创业板公司一上市就被爆炒。

　　尽管本轮IPO重启以来中小板新股发行密集,但像本次这样同一天安排四只上市的还是首次。不过,尽管罕见,但并不代表没有先例:2006年8月23日,远光软件(002063)、华峰氨纶(002064)、东华软件和瑞泰科技(002066)就是在这一天同时登陆中小板。

　　有业内人士认为,四只新股打包上市,这显示出了管理层打击新股上市首日炒作的意图。管理层采取这类方式来调控市场是非常正面的信号,既有利于市场良性发展,也有利于“炒新”回到理性的范围内。

　　不过,上述券商高层人士对此并不表示完全认同。他说,管理层在这方面的管理一直都是非常严格的,因此,不可能刻意去打压。“这可能会对大家心理上产生一定的影响。”

　　英大证券研究所所长李大霄在接受记者采访时指出,因为中小板融资量与主板相比,相对来说要低一点,所以打包发行也是有特定的条件的。“融资安排与引资安排能够做到动态平衡,这有助于维护市场的稳定。”

　　其实,本轮IPO重启以来,管理层在防范新股爆炒方面还是采取了不少措施,为首日爆炒的监督引导发挥了积极作用。 在新股发行体制改革的基础之上,深交所连发“六道金牌”:发文警示上市首日追买新股风险;发布上市首日风控新规,完善首日停牌制度;发布监管报告,严防初期过度炒作;重点监管七种异常交易,提醒投资者勿越线;打击短线操纵,限制两账户交易;提请稽查介入打击违规交易,涉及8组17个账户。

　　此外,在连续几只新股被市场追捧后,深交所又于8月10日再度发文,以桂林三金、家润多等为例揭示首日买入以上新股的投资者损失情况。

　　市场人士认为,在新股市场化发行的背景下,与之相关的交易制度也应实现“市场化对接”,从而使A股市场的制度体系更适应市场的发展。发行制度和交易制度的“市场化对接”可通过两种路径来实现:一是新股上市均采取涨跌幅制度,使新老交易品种实现交易制度的统一,平抑爆炒或利益机构侵蚀中小投资者利益情况的出现;二是所有股票均放开涨跌幅限制,实现T+0的完全市场化交易制度,使股票上市当日就形成真实定位,然后依据业绩与成交量等逐步上涨或回归。

　　李大霄认为,改革是渐进的,市场化导向也不是一步能够到位的,而且一步到位也不是很好的方法,要与市场的接受程度、现状相结合,“毕竟我国的资本市场还是个年轻的市场,但要正视改革方向是市场化的。”

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　 4中小板新股今上市 券商估值很保守

　　时隔三年后，4只新股齐登中小板的壮观景象又将再现。

　　今日，博深工具（002282）（002282，发行价11.50元）、天润曲轴（002283）（002283，发行价14.00元）、新世纪（002280）（002280，发行价22.80元）、光迅科技（002281）（002281，发行价16.00元）将正式挂牌中小板市场。而三年前的8月23日，也有4只中小盘股同时上市，其中远光软件（002063）（002063，收盘价12.80元）更是以128％的涨幅成为当日涨幅之最。但是在目前市场刚经历20％的巨幅调整的背景下，新股炒作恐怕难以像前期那样火爆，而从各大券商给出上市预测价格来看，已显得相当保守。

　　券商：

　　最看好新世纪

　　据了解，今日上市的4新股合计股数为1.26亿股，按各自发行价计算，总市值不超过20亿元，对今日大盘不会产生太大压力。

　　不过，由于本周二刚登陆A股的光大证券（601788）（601788，收盘价25.55元）上市首日表现不佳，并且在上市次日即以跌停板收盘，使得炒新资金全线被套，因此有投资者开始担心4只新股首日的表现。

　　而管理层让4只新股同日上市，也被市场看作是防止新股上市首日遭到爆炒的“妙招”，对于那些打新中签的投资者，也都希望能趁早出货。在这个背景下，昨日部分券商对今日上市的4只新股给出的上市预测价格显得相当保守。

　　国泰君安认为博深工具的预测价格是9.7~13.7元，而中信建投对博深工具的预测价格更低，在8.5~10.2元之间。而广发证券发布的报告中，对博深工具给出的预测价格是12.78~13.68元。

　　对于如此低的估价，有业内人士认为，尽管新股上市首日涨幅可能不如以前，但由于昨日大盘出现反弹，已上市新股表现也并不算弱，因此部分券商的估价显得过于保守。

　　对于天润曲轴，国泰君安给出的预测价格是20元~25元；广发证券给出的预测价格是17.1元，相比天润曲轴14元/股的发行价，有较大的上涨空间。

　　中信建投给予光迅科技18.1元~21.1元的预测价格，相比其16元/股的发行价，也不算太高。不过中信建投给予新世纪38元的预测价格，明显高于其他券商，若按照新世纪22.8元/股的发行价计算，这一价格将有着66.67％的涨幅空间。

　　而昨日以家润多（002277） （002277，收盘价30.39元）为首的新股在调整多日后出现集体大反弹，其中家润多以涨停收盘，万马电缆（002276）（002276，收盘价27.90元）大涨6.69％，桂林三金（002275）（002275，收盘价27.88元）大涨6.82％，这都为今日上市的4只新股营造出良好的炒作氛围。

　　研究员：

　　一两只个股或有惊人表现

　　对于今日4只新股同时上市，被称为炒新第一人的铑钿昨日接受了记者的采访。

　　他认为，今日上市的都是中小盘股，而结合昨日国务院发布六项措施支持中小企业发展这一信息来看，这4只新股都有上涨机会，今日表现将不会平淡。但是铑钿仍然坚持其一贯的观点：并非每只新股都能让炒新者赚到钱，这4只新股的表现也会有差异。炒新即博弈，需要做详细的分析，找出其中机会最大的个股。

　　只有1080万股上市的新世纪在4只新股中是盘子最小的，34.03倍的发行市盈率相对偏低，如果有新股遭遇爆炒的话，或许大多数投资者认为可能就是新世纪，但铑钿却不这样认为。

　　他称，应该进行逆向思维，也许盘子最大，市盈率最高，价格却偏低的会成为爆炒的对象。据了解，2006年8月23日同时上市的4只中小板新股中，涨幅最大的远光软件就是发行价格最低的。

　　大同证券策略研究员石劲涌认为，新股遭遇爆炒的时候往往也是市场比较疯狂的时候，根据目前的行情，今日4新股集体暴涨的可能性不大，况且有两家公司属于制造业，业绩增长缓慢，没有爆发的潜力。不过其中可能有一两只个股会表现得特别突出。

　　国金证券（600109）财富管理中心分析师曹雷告诉《每日经济新闻》记者，目前新股的发行市盈率普遍较高，上市后若涨幅在70％以上，建议中签的投资者选择卖出。因为昨日大盘出现报复性反弹，若今日新股开盘涨幅在70％以上，那么很可能是高开低走的行情；若开盘涨幅不到70％，投资者可先卖掉一半，然后再看走势决定操作。

　　背景资料

　　4新股情况介绍

　　博深工具：发行价格11.5元/股，发行数量4340万股，今日上市3472万股，发行市盈率38.3倍。公司主营金刚石工具、小型建筑施工机具和合金工具的生产，具备年产金刚石工具1000万件、小型建筑施工机具7万台、合金工具80万件能力，是业内龙头企业。

　　天润曲轴：发行价格14元/股，发行数量6000万股，今日上市4800万股，发行市盈率33.3倍。公司主要研制、开发、生产和销售曲轴产品，涵盖轻型、中型和重型载货汽车和轿车用发动机曲轴，设有国内唯一的国家级曲轴研发技术中心。

　　新世纪：发行价格22.8元/股，发行数量1350万股，今日上市1080万股，发行市盈率34倍。公司主营业务为应用软件开发与销售、系统集成及技术支持与服务，主要产品为安全生产管理软件、实时数据集成应用平台、电子政务软件。

　　光迅科技：发行价格16元/股，发行数量4000万股，今日上市3200万股，发行市盈率35.4倍。公司是国内通信光电子器件制造的龙头企业，主要产品包括光纤放大器、波分复用器、光集成器件等。

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