主题：一汽夏利停牌“戴帽” 或将主营铁路领域业务

4月9日，一汽夏利因净资产为负值停牌一日。未来，其股票简称将变更为“*ST夏利”，扣非净利润连年下滑，面临退市风险。2019年，一汽夏利归属于上市公司股东净利润为-14.81亿元，同比巨跌4068.32%，全年汽车产销量仅为4023辆和1186辆。

按照规划，一汽夏利主营业务将转型为面向铁路轨道交通产业为主的物资供应服务和生产性服务业务。

一汽夏利4月8日发布公告，因2019年期末净资产为-13.9亿元，公司股票交易自4月10日起将被深圳证券交易所实行退市风险警示。另外，股票简称将由“一汽夏利”变更为“*ST夏利”，4月9日已停牌一天，将于10日起复牌，其8日收盘价为4.37元/股。


一汽夏利2019年年报显示，去年营业收入为4.29亿元，同比下降61.85%，归属于上市公司股东净利润为-14.81亿元，同比巨跌4068.32%，而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-15.61亿元，同比下降23.57%。


目前，一汽夏利主营业务分为汽车制造业、物流业以及商品流通业三大板块，前两大业务分别占总营收的60.69%和22.88%。汽车制造业务对营收贡献最大，但同时毛利率也最低，为-84.26%。一汽夏利表示，报告期内，受汽车市场销售整体下滑，以及公司产品品牌弱化、定位与配置存在偏差、销售渠道弱化等诸多因素的影响，公司产品销量持续低迷，2019年汽车产销量仅为4023辆和1186辆，库存95辆。


随着2019 年下半年整车业务逐步停滞，一汽夏利的现金流亏损幅度正逐步减少，从2018年的-13.06亿元收窄到去年的-7.03亿元；其经营活动产生的现金流量净额有所增加，这对于投资市场来说或许在一定程度上属于利好消息。不过这也从侧面说明，此前的主营业务一直处于现金流亏损状态，一汽夏利自2013年起就停止了股票分红政策，这种情况在国内整车企业中还是比较少见的。

从资产负债方面看，2019年一汽夏利资产负债率达169.81%。其中，流动资产为8.05亿元，但流动负债是三倍，为24.30亿元。这一年公司用于研发的费用为116.59万元，同比去年下降-95.81%，这或许暗示了一汽夏利主营业务未来将会从整车研发转移至其他领域。

对于公司未来的规划，一汽夏利在年报中表示，为彻底扭转目前公司整体业绩不断下滑的局面，公司控股股东一汽股份与铁物股份就上市公司控股权无偿划转、上市公司现有资产置出以及发行股份购买资产等事宜达成了初步意向。公司业务将转型为面向铁路轨道交通产业为主的物资供应服务和生产性服务业务，为铁路行业及相关市场提供物资供应、生产协调、质量监督、运输组织、招标代理、运营维护等一体化综合服务。

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