主题：武钢股份(600005)中报分析

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今晚(600005)武钢股份公布2009年度中期报告:中报显示，报告期内，公司共生产铁611.86万吨、钢619.58万吨、材547.88万吨，实现收入235.26亿元，利润总额6.77亿元。实现净利润5.06亿元，同比下降89.69%。基本每股收益0.065元，净资产收益率为1.910%。（本段资料非“逍遥”原创，摘抄于东方财富网）

一、中报简要分析

从中报我们可以看出，公司第二季度营业收入126亿元，比第一季度营业收入增加27亿元或25%，公司一季度业绩0.034元，因此可以推算二季度业绩为0.031元，可见在二季度营业收入增加25%的情况下，业绩反而下降了近10%，说明公司盈利能力大幅减弱，公司业绩环比下降。2009年券商给予的平均业绩是0.45元，最近8月6日中信证券给出的业绩预测是0.62元，中报已出可能大跌眼睛呀！

二、全年业绩预测及未来六个月目标价

无知小散逍遥以为：鉴于公司9月份调高1出厂价格，预计公司第三季度业绩在0.07—0.1元之间，四季度随着钢材需求的回落，业绩在0.04—0.07元之间，综合计算600005全年业绩在0.17—0.24元之间（未考虑配股摊薄业绩及收购资产增厚业绩情况），鉴于其钢铁龙头地位及收购资产增厚未来业绩预期，给予其20倍左右市盈率，未来6个月目标价本应3.5—4.8元，但因为其每股净资产3.58元，最低给予1.2倍市净率，故未来6个月目标价4.3—4.8元，鉴于目前股价8.56元，给予其“跑平大盘”及“沽售”评级。



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