主题：马蔚华：招行“最困难时候已过去”

招商银行行长马蔚华31日在招行2009年中期业绩发布会上表示，招行特定的资产负债结构使得该行在过去若干年的升息通道中享有优势，而在今年降息通道中该行则因此出现净利润下滑的情况。随着未来降息的可能性降低、整体市场利率走高，在第三、第四季度影响招行盈利的负面因素将减少、正面因素将增加，“招行最困难的时候已经过去”。

招行今年上半年实现净利润82.62亿元，同比下降37.6%。对此，招行 董事长秦晓称，尽管上半年该行贷款规模增加，但没能完全抵消净息差收窄带来的影响，净利息收入同比下降22.8%，同时由于战略性投入和规模增长造成的一般性拨备增加，导致该行上半年净利润大幅下降。然而，从环比看，二季度净利息降幅仅为3.6%，营业收入拨备前利润出现了环比增长，净利润下降趋势已大大缓解，降幅仅为3.7%。

相比其他股份制银行中，招行上半年净息差收窄幅度较大、同比收窄142基点至2.24%。马蔚华表示，净息差收窄是由招行特定的资产负债结构造成的，招行资产负债结构和其他同业有所不同，主要是负债结构里活期存款、同业存款比较多，其中，活期存款占比较多是由于高端客户、特别是零售高端客户较多所致。“在去年下半年连续五次降息的情况下，我们负债低成本的优势逐步缩小，付息负债成本的降幅小于同业。我们下降了24个基点，远远低于一年期存款基准利率的降幅。”马蔚华说。

马蔚华进一步表示，从资产结构看，招行票据占比、零售贷款占比较大，这两项上半年受影响都比较大，尽管招行加快了票据的周转，使得票据收益率在同业中保持了较高水平，但远远低于以往票据的收益率。零售贷款也受到上半年受按揭贷款打7折的影响。因此，招行生息资产降幅较快，而付息负债成本降低比较小，压缩了净利息的空间。

截至6月末，招行不良贷款余额较年初增加2.47 亿元，但较1 季度末减少1.73 亿元，不良率较年初下降至0.86%，拨备覆盖率提升至241%。新增不良集中于信用卡应收账款和制造业。

马蔚华表示，迄今为止招行信用卡已发行2800万余张，招行信用卡不良率在全国同业中仍是最低的；此外由于核销政策与境外不同、不能当年打消，如果把这部分打消掉、则不良率还会大幅下降。下半年招行将继续调整和优化信贷结构、防范风险，绝对不会出现资产质量大幅恶化的现象。

展望下半年，秦晓表示，下半年尽管经营不确定性较年初有所减弱，但依然存在一定挑战，包括国内经济回升尚不稳定、银行信贷投放量较大、防范风险的任务艰巨、负债拓展的难度不断加大等。当前市场环境中也蕴藏着更多的机遇，包括政府扩大内需政策的深入实施、净利差有望回升、企业经营情况逐渐趋于好转、客户理财需求日益增强等。

“在三四季度，影响招行资产负债结构的一些负面因素将减少，同时正面因素将增加。”马蔚华表示。下半年市场需求还会发生一些变化，中小企业的需求也会进一步增长，招行会加大对中小企业的支持力度，采取一些措施来推动中小企业业务的发展。我们判断下半年降息的可能性不大，这对于招行特定的资产负债结构而言是正面和有利的。而随着整体市场利率的进一步回升，招行的票据等业务也将随之受益。





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