主题：9月核心区间2650-3300

　告别惨淡的8月，A股市场9月行情今日开锣，从研究机构的9月策略来看，市场在本月将以震荡调整为主，进入一个弱平衡。

　　经济回升已确立

　　“种种迹象显示，经济复苏才刚刚开始，无论复苏的形态是V形、U形还是螺旋形、波浪形，总的趋势是向上的，这一点毋庸置疑。”从经济形势来看，广发证券认为近期披露的宏观经济数据显示了经济上行趋势不变。

　　广发证券判断，“我们不能要求每个月的数据全部都要超预期，为了实现保八的目标，四季度GDP（国内生产总值）增速上两位数已经是大概率事件。”

　　华泰证券也认为，总体上我国经济维持向上格局，不过投资和信贷数据的低于预期使得投资者对未来中国经济的推动力量心存担忧。物价同比的负增长显示通缩仍是近忧，而流动性宽裕和物价回升预期则使得通胀成为远虑。

　　“在投资、出口、消费三大拉动力量均无法过分乐观的现状下，当前经济回升趋势可以确立，但势头仍有待巩固。”华泰证券称。

　　调整持续到10月

　　在经济复苏确定的大前提下，9月股市又将何去何从呢？

　　“从大的方向判断，市场宏观基本面没有改变，因此股市长期向好的基本面没有改变。”财富证券分析师黄凯军认为，即使沪深股指在8月出现逾20％的调整，但没有理由认为市场会回到2008年的熊市中去，市场目前进行的是对1664点上涨以来的中期调整。

　　从中短期来看，黄凯军判断股市需要进行结构调整，前期钢铁、有色等板块的大幅杀跌说明市场已经开始认识到市场将面临结构调整的压力，未来这些板块将进入中期调整。由于这些板块的权重巨大，对指数的冲击影响是明显的，因此大盘未来剧烈震荡走势难以避免。

　　“此外，在第三季度经济数据只有两个月即将明朗的情况下，已经离场机构不会急于进场，观望一段时间看清楚经济形势再决定策略的可能更大。”黄凯军从这点推断市场变化，认为市场的调整至少要持续到10月份。

　　但9月过后国庆将至，面临国庆60周年的维稳预期，黄凯军认为指数波动也不可能大，几方因素共同作用后指数的核心运行区间可能在2800-3000点一带，建议半仓参与9月A股市场。

　　广发证券则预测9月市场的核心区域在2650——3300点之间。“总的来看，目前上市公司业绩支撑3000点的能量还是有的，市场短期还要经受震荡的考验，直至到达均衡区间，促使市场转好的催化剂来自于9月上旬公布的新的一期经济数据的披露，届时我们将知道8月份的各项经济指标，投资、工业增长值是否还会低于预期，房地产的销售情况是否能好转，预期将会改变投资的信心和方向。”


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