主题：8月新增贷款创新低 工行负增长

[B]8月新增贷款创新低 工行负增长[/B]

据知情人士昨日透露，8月份实际新增贷款规模约3200亿元。这个数字创今年来新低，也低于市场预期的5000亿。
　　自7月份新增贷款规模大幅回落后，市场对8月份的投放量猜测颇多。

工行新增贷款为负

　　昨日有报道称，8月整个金融机构新增贷款再度大幅回落，约为3200亿元，五大国有银行新增贷款规模约为1500亿元，这其中，中行新增贷款额逾600亿，农业银行约150亿，工行则为负数。

　　这位知情人士昨日证实了上述报道中的总量预测，称8月份实际新增规模基本接近这一数字。

　　针对谁补缺了五大行以外的投放量问题，这位知情人士提示，由于7月份城商行新增贷款占了45%以上，所以8月份城商行的放贷规模不容忽视。

　　对于新增贷款的持续放缓，中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇则认为，由于票据融资已为负增长，即使下半年每个月贷款增加3000亿也不算少，并预计全年新增贷款不低于10万亿。

　　他还分析说，有效需求减少，以及大量票据融资到期都是导致下半年新增贷款放缓的原因，所以不能简单以新增数据来判断货币政策是继续适度宽松，还是从紧。

　　建行研究部总经理郭世坤的观点与之相似。他说，如果剔除票据融资的大幅增长，上半年信贷增长没有数据体现出来的那样高。同样，如果剔除票据融资负增长，下半年信贷增长放缓的速度也没统计数据显得那么快。


中长期贷款规模较大

　　据央行公布的数据显示，7月金融机构票据融资减少1982亿元，8月票据融资规模应会延续7月态势。公开数据显示，2月新增票据融资4870亿元，仅次于1月，其中大部分于8月集中到期。

　　但在票据融资规模持续负增长的同时，中长期贷款增长仍可能会维持较大规模。如7月份，中长期贷款新增量依然高达5396亿元。

　　中长期贷款的持续大幅增长将会带来隐忧，即不利于货币政策转型。全国人大财经委副主任委员吴晓灵日前在接受媒体采访时说，目前中长期贷款占比达到51%，长期贷款的大量投入带来了极大的难题。不继续增加贷款供应，必然有一批项目要断掉资金链，成为烂尾工程；继续按照现在的速度投放货币，就会带来通货膨胀压力。她认为，央行现在已经处于两难状态，如果不尽早采取措施，就会错失良机。

2500亿左右：8月信贷再收口


9月1日，记者获悉，8月份工、建、农、中、交五大行人民币新增贷款增长1500多亿元，与上月的1558亿元大致持平。

而股份制银行则增长疲软，由此有大行信贷管理人士估算，8月份新增贷款可能在2500亿元左右。

如若印证，8月份将成为今年以来信贷同比负增的第二个月份。

此前的7月，国内新增人民币贷款3559亿元，在今年信贷狂潮之下，首度出现同比负增259亿元，其中，非金融性公司贷款更是大幅同比负增2135亿元。

尽管商业银行信贷素有4：3：2：1的季节惯性，但是在今年信贷管束取消的情况下，三季度以来连续出现同比负增，依然显示了信贷的急速下滑之势。

分机构看，中行8月份增长再次拔得头筹，新增人民币贷款约660亿元；其次为建行，新增人民币贷款约350亿元；而工行和农行紧随其后，分别约200亿元和150亿元。

由于股份制银行在8月份信贷增长可能乏力，所以业内预测8月份的信贷可能低于7月份。

四大行分化




事实上，自7月份以来，四大国有银行再次成为信贷主力军，但同时分化也越发明显。

中行继二季度冲刺后，其信贷增长强劲势头不改，新增贷款保持第一。7月份，中行新增人民币贷款约738亿元，而8月份，中行继续发力，非贴现类信贷增长约为1100亿元。领头羊地位巩固。

中行相关人士透露，主要原因是前期“公关力度较大，项目储备充足，客户提款意愿变强”。

在此情况下，为保证客户合理的信贷需求，又适当控制信贷过快增长势头，中行在内部进行了一定的结构调整，当月转贴票据资产约500多亿元。

中行之外，农行本月开始突围。7月份，农行由于票据集中到期较多，对新增贷款构成强大向下压力，导致当月新增人民币贷款仅有约17亿元。截至7月底，农行8200多亿元新增人民币贷款中，约有近3000亿元票据融资，为四大行中票据占比最多的。大量票据融资的存在，导致未来信贷“填补票据窟窿”压力较大。8月份，农行发力非贴现贷款，公司与零售业务表现均良好，共计增长约660多亿元。

当月，农行趁势对票据资产做了调整，缩减票据融资约500亿元。以此录得最终当月新增人民币贷款约150亿元。

与上述两家银行的逆势突围相映衬，建行当月新增人民币贷款约350亿元。该数据在几大行中表现尚可，但是剔除上述两行主动缩减票据因素外，建行优势瞬间打折。

工行“表现不佳”



建行相关人士透露，自二季度以来建行率先进行结构调整，不再以“规模”为首要目标，取消“旺季营销奖励”。最近数周，建行信贷增长已显乏力，未来依然存在适当增长空间。

8月份在四大行中，信贷增长“表现不佳”者为工行。7月，工行以新增人民币贷款339亿元屈居第三，8月工行非贴现类贷款增长仅约有80亿元，这80亿元主要得益于零售业务领域，而公司贷款则呈现较大负增长。在中行、农行相继削减票据资产的同时，工行逆势买进110多亿元转贴银票，由此形成约200亿元新增贷款增长。

由此可见，在四大行中，信贷策略已然变化。中行今年抓住“加大金融支持经济发展的”大背景，在央行取消信贷管制的难得机遇下，迅速“由外向内”转身，进行了本外币资产结构的大调整；而工行、建行则采取相对保守策略，除了在去年11月份至今年一季度大量进行信贷突围外，从二季度开始主动淡化规模冲动，转向结构调整，确保质量。表现在单月信贷增长数据上，波动幅度较大。

股份制银行“有心无力”


除了国有银行外，受资本约束，股份制银行自三季度以来表现得“有心无力”。

7月份，12家全国性股份制银行新增人民币贷款仅为276亿元。除了浦发银行、兴业银行新增较多外，光大、中信、民生、华夏等多家银行均为单月负增长。由此导致，除了二季度股份制银行“全行业冲刺”，实际上在一季度以及三季度，表现均大幅落后于国有银行。

8月，充当了7月份股份制银行贷款增长主力的浦发银行，出现明显环比负增170多亿元。

资本约束成为主要原因。

半年报显示，浦发银行资本充足率为8.11%，民生银行为8.48%，深发展为8.62%，兴业银行为9.21%，招行为10.63%。

7.4万亿贷款多了吗？未必！





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