主题：叶檀----如何解读中国企业500强净利超过美国



2009-9-7 南方都市报

中国企业500强净利润超过美国，正如中国GDP总量不久将超过日本一样，说明中国经济占世界经济总量上升，却不能说明中国经济创造力增强。大国经济必须有与之配套的具有责任感与全球带动作用的大企业，这方面我国大企业有待增强。

中国500强企业有三大特点，都说明了工业化初期与政府主导的特征。

第一个特点，集中于重化工业，2009中国企业500强共分布在75个行业中，企业数量排在前5位的行业是：黑色冶金及延压加工业的企业最多，有65家入围，占总数的13.0%，排列在第2至第5位的分别是建筑业33家，煤炭采掘及采选业26家，一般有色冶金及压延加工业21家，电力、电气、输变电等机械、设备、器材、元器件和线缆制造业18家，这5个行业500强企业数量占总数的32.6%。重化工业是集聚优势社会资源结果，在工业化初期的特定阶段发生，但从我国精密机床等方面看，尚未具备重化工业的技术优势，从重化工业利润到工业先进国还有很长的路要走。

第二个特点，集中于国有大企业。从2009中国企业500强看，中国石油化工集团公司、中国石油天然气集团公司和国家电网公司排名前三位。工行、中国移动、建行、人保、中行、农行、中化集团分列第4位至第10位。这些行业都有极高的进入门槛，大企业均有国有控股，拥有或多或少的垄断优势，高居榜首的中石化每年大叫炼油亏损，总能得到石油提价的及时雨，或者得到政府的补贴。

由于煤炭行业兼并重组，相信不久的将来神华等公司将成为中国企业500强中非常重要的力量，山西板块将异军突起。如果我们将中国所有的大学合并成一所中华大学，该大学从规模上必然跻身世界十大甚至三大之列；如果我们将所有的煤炭资源整合成一个大煤炭公司，该企业必然能够跻身全球三大之列，但未必能够因此高歌实力增强。正像我们不能因此断定山西经济是中国成长最佳经济一样，我们也不能断定中国500强企业将引导中国经济走出一条独具特色、让全民过上有保障生活的创新之路。

第三个特点，是资金密集型，这意味着社会资源向这些企业倾向性供给。2009中国企业500强的人均资产为284万元，比上年增加了39.5万元；制造业企业500强人均资产为110万元，比上年增加了8万元；服务业企业500强人均资产为540.63万元，比上年增加了101万元。

大量资金的提供换来了人均营业收入的增加，2009中国企业500强人均营业收入为98.2万元，比上年增加了9.1万元，这说明人均创造的营业收入还赶不上资金的注入速度，说明为了创造同样的GDP，这些企业需要的资金量在增加，企业效率未必如预期上升。

令人关注的是如下数据，中国500强营业收入相当于美国企业500强的34.2%，但净利润却显著好于美国——2009中国企业500强净利润折合成美元为1706亿美元，加上利率变动影响，较上年下降12.4%，显著好于美国企业500强的989亿美元。营业收入低而净利润高，说明中国的企业经营环境远远好于美国，他们可以用更少的营业收入创造更多的利润。事实令人生疑，今年上半年中国资源价格远高于国际资源价格，这应该归功于政府的收储等扶植资源性企业的政策，但由此带来的结果是制造业成本维持在高位，政府的隐性补贴总要由消费者或者纳税者承担成本，这次也不例外。

由于金融危机的冲击，过去一年来美国企业纪录糟糕，美国《财富》杂志今年上半年公布的美国企业500强统计显示，2009美国企业500强净利润仅为989亿美元，较上年大幅缩水84.67%，创下该榜单问世55年以来的最糟糕记录。

除了沿海制造企业外，政府对某些行业提供了及时的救助，启动了刺激消费的政策，加上改革开放以来积累的巨额资金，使政府能够拿出巨额的资金支撑某引起行业。但应该看到，补贴与短期刺激不能成为常态，只有受到严厉监管、用更少的资金与资源创造利润的企业才能成为中国经济的基石。在计算中国企业利润的同时，看看中国企业支出成本，与组织结构，才能确切地了解中国500强企业的优劣利弊。

理性的赞美，与冷静的批评，两者不可或缺。




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