主题：证监会初审会定夺40家企业冲刺创业板资格

创业板十年长跑进入冲刺期，证监会今日召开初审会定夺40家已递交反馈回复的企业冲刺创业板资格，被选中的企业将于下周进行预披露，等待发审会。

　　截至9月10日，有155家企业向证监会递交创业板申请发行材料，其中149家被正式受理，上述已受理企业拟发行股本总额为114.6亿股，拟发行股份36.29亿股，预计募集资金总量336.05亿元。

　　经过一个多月“五加二白加黑”加班加点的审核工作后，创业板发审部门负责人今日饱蘸深情表示：“感谢社会舆论和媒体给我们的鼓励，这好比我们长跑运动员现在很疲惫了，但是听到亲友团的呐喊一样，马上又来劲了。”

　　7月31日首批107家企业受理后，相关材料马上分到审核人员手中进行预审，“现在是反馈意见阶段，大部分企业已经收到反馈函，全部首批递交材料的企业将会9月内全部收到反馈意见。”上述创业板部门负责人表示，“我们从今天开始，对进行反馈回复的40家企业召开初审会，请专职委员来讨论这些企业的反馈回复还有没有问题，如果有就二次反馈，如果没有问题就是反馈函已经落实，下一步就准备预披露、开发审会。”

　　如无意外，首批企业有望下周预披露，一位保荐机构人士对CBN表示已经接到了二次反馈的通知，“问题很简单，就一个信批问题，我们马上就补充过去。”

　　创业板发审委即将进入正式工作状态，并被再次提醒要廉洁奉公。“昨天下午证监会给全体发审委员开了一个会，我们创业板部门全体参加，会领导对委员监督机制再次介绍，提出希望，要求发审委员坚持原则、独立审核、恪尽职守、廉洁奉公。”上述负责人说。

　　目前已受理企业的一些数据已经体现了创业板高新科技行业集中的特色。根据证监会统计的行业分布情况，在149家已受理企业中，主要集中于电子信息、新材料、生物医药、现代服务等行业，占比约为68%，制造业占比约为15%，还包括部分新能源、文化教育传媒、现代农业等新兴行业企业。中小板的制造业企业约占70%。

　　创业企业的股本和拟融资额均小于中小板，大约为中小板的70%左右。149家已受理企业发行前股本总额为114.6亿股，股本最大为4.58亿股，最小为0.25亿股，其余147家发行前平均股本为0.747亿股，为目前中小板发行前平均股份数的73%。

　　创业板将解决一些微型企业的融资难问题。149家已受理企业的拟发行股份总额为36.29亿股，发行量最大为1亿股，最小为0.085亿股，其余147家平均拟发行股份约0.24亿股，为目前中小板企业平均首发股份数的70%。直接融资的成本要高于间接融资，如银行信贷，若非融资特别难，只发行850万股的企业是不会选择创业板上市的，一位市场人士表示。

　　目前已受理企业的募集资金总量甚至赶不上中国建筑(5.31,0.06,1.14%)主板一家IPO的总额。149家已受理企业预计募集资金总量为336.05亿元，其中募集资金量最大为8.25亿元，最小为0.85亿元，其余147家企业平均募集资金量为2.27亿元，为目前中小板企业首发平均募集资金量的62%。

　　从地区分布情况来看，创业板强烈吸引了经济发达区域的中小企业。149家已受理企业分布在24个省、自治区、直辖市，主要集中在北京及长三角、珠三角地区，约占66%。

　　从公司性质来看，创业板体现了鲜明的民营经济色彩。149家已受理企业绝大多数为民营企业，国有控股性质的企业占9%左右，外商投资企业占8%左右。“外商投资企业，就是有外资参股比例达到10%以上的，我们要求企业和保荐机构填表列示，不一定是创投。”上述创业板部门负责人表示。

　　除了盈利、收入增速等硬指标不同，创业板发审流程、发审标准和主板保持基本一致，以此防止“监管套利”。上述负责人表示：“除了见面会略有调整。审核标准除了创业板的硬条件不同以外，其他和主板保持一致，防止监管套利，即出现创业板比主板更松或紧，导致企业套利性地规避风险，选择不同板块发行。审核框架也使用了和主板一致的内容。我们严格把关，但不能替代投资者自己的判断。目前审核没有发现有对赌协议的。如果隐瞒不报，要追究企业和保荐机构责任。”



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中国证监会创业板发行审核办公室有关负责人11日对记者介绍了目前创业板企业的申报和审核情况：截至10日，149家企业的创业板IPO申请已被受理，证监会将力争在本月内保证首日受理的企业全部能够收到反馈。而从昨日起，已落实反馈回复的40家企业将进入初审程序，“初审会”通过的企业才会提交发审委进行最终审核。至于首批多少家企业、何时能提交上会，负责人表示，这取决企业材料的落实情况，目前正在按照此前姚刚副主席提出的“首批企业十月底或十一月初挂牌”的目标而努力。

　　负责人说，7月26日创业板开始正式接收企业发行申请文件。截至9月10日，共有155家企业报送创业板发行申请，已正式受理149家。审核工作在正式受理当日即已展开，目前正按计划紧张有序进行。

　　从股本及募集资金数量的情况看，149家已受理企业发行前股本总额为114.6亿股，股本最大为4.58亿股，最小为0.25亿股，其余147家发行前平均股本为0.747亿股，为目前中小板发行前平均股份数的73％（293家中小板公司发行前股本平均为1.02亿股）。拟发行股份总额为36.29亿股，发行量最大为1亿股，最小为0.085亿股，其余147家平均拟发行股份约0.24亿股，为目前中小板企业平均首发股份数的70％（293家中小板公司平均首发股份数为0.34亿股）。

　　149家已受理企业预计募集资金总量为336.05亿元，其中募集资金量最大为8.25亿元，最小为0.85亿元，其余147家企业平均募集资金量为2.27亿元，为目前中小板企业首发平均募集资金量的62％（293家中小板公司首发平均募集资金3.65亿元）。

　　从行业分布情况看，149家已受理企业中，主要集中于电子信息、新材料、生物医药、现代服务等行业，占比约为68％。其中电子信息业占149企业的37%、生物医药占10%、新材料占12%。此外，制造业占比约为15％，还包括部分新能源、文化教育传媒、现代农业等新兴行业企业，行业分布上具有创业板的明显特点。而在中小板中，制造业公司则占了70%的比例，现代服务业占9%，节能环保业占5%，新能源占2%，文化教育传媒占2%，现代农业占2%。

　　从地区分布看，149家已受理企业分布在24个省（自治区、直辖市），主要集中在北京及长三角、珠三角地区，约占66％，共98家。

　　而从公司性质情况看，149家已受理企业绝大多数为民营企业，国有控股性质的企业共13家、占9％左右，外商投资企业12家、占8％左右。

　　在介绍受理企业的审核情况时，负责人说，7月31日首批企业被正式受理的当天就被分配到审核员手中，开始审核工作。到目前为止，大部分企业已收到反馈意见，9月之内首日受理的企业能够全部收到反馈。

　　“近期，有些企业在收到反馈意见后已经开始落实并提供回复意见，从9月11日起，我们开始对回复的企业召开初审会，目前有40家企业要进入初审程序，”负责人说。据悉，初审会由发审委员和内部审核人员参加，对反馈意见的落实情况进行讨论，“如果都落实了、符合上发审会的条件，我们会和企业沟通，要求其报送全部上会材料以及预披露的招股书，准备提交给发审委进行审核。”

　　至于首次发审会的召开时间，负责人说，这还要“且听下回分解”，因为要视企业的情况而定。“如果问题简单，就会比较快，如果没有落实全，就还要发二次反馈意见”。而几家公司能首批上发审会，目前也不能确定；是否集中初审、批量发行，也还要看初审的情况。

　　负责人还透露，在审核标准上，创业板发行审核办公室和发行部有着通畅的沟通渠道，对同样的问题保证同样处理，以防止“监管套利”。“现在看基本没有任何套利空间”，负责人说。至于业界关注的创业板企业是否有“对赌协议”的问题，负责人表示，目前在审的企业中没有发现这类问题，而“对赌协议”也并不是创业板独有的问题，“将来如果发现提交材料有隐瞒这类问题的话，将会追究信息披露方面的违法责任，”负责人说。

　　“虽然时间紧，但是审核部门还是严格按照标准、程序在审核，力争在审核层面严格把关。”负责人表示。不过负责人再次强调，尽管有严格的审核也不能代替投资者自己的价值判断。

　　据了解，创业板发审委自成立后，对委员们的集中培训已经结束，但是持续的正式上岗前的培训如旁听主板发审会等工作仍在持续进行中。就在9月10日下午，证监会会领导还召开会议，对全体发审委委员集体谈话。会议对创业板发审委的监督和制约机制进行介绍，并对委员们提出坚持原则、提高水平、廉洁自律、作风优良的希望，希望他们客观、独立地履行好职责。