主题：万科A 业绩出色稳步参与滨海新区开发

　万科3月份销售面积和金额分别同比增长147.08%和227.45%。尽管市场存在观望情绪，但万科的销售业绩依然优于同期。这主要由于万科良好的把握市场趋势的能力和品牌优势造成的。

　　仅依据公司目前已售未结算的状况，公司08年销售净利润将达到3927.36亿元，每股收益为0.57元，较同期约增长103.57%。

　　近期公司新获得滨海新区10.5万平方米土地，反映出万科把握机遇的能力，同时也体现出万科平稳而非激进的开发节奏。

　　依据目前房地产市场情况，预计万科08、09年每股收益将为1.14和1.76元。以良好的销售状况作为基础，公司优秀的把握市场趋势和机遇的能力以及良好的融资能力，给予万科08年25倍的市盈率，未来12月的目标价为28.5元，给予强烈推荐评级。




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