主题: 钢铁股:争当反弹排头兵
2008-04-16 08:49:47          
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主题:钢铁股:争当反弹排头兵

  前段时间以来,韶钢松山(000717)、广钢股份(600894)等大幅上涨,并刺激钢铁板块集体反弹。我们认为钢铁板块走强的背后,和宝钢股份(600019)整合韶钢、广钢的消息是分不开的。
  一直以来,关于钢铁行业资产整合的说法就没有间断过。按照钢铁产业有关规划,中国钢铁版图将划分为河北、山东-山西、华中、华东、华南五大区域,并确定分别由首钢、济钢、鞍钢、武钢和宝钢作为区域领头羊。但是,由于种种原因,钢铁行业的并购重组步履维艰,如宝钢入主华南地区,整合该地区的钢铁资产的计划,从提出至今已是多时。

  低集中度催生整合

  近年我国钢铁行业的集中度较低,前十家钢铁企业的集中度也只有37%左右,与产业政策规定的钢铁企业的集中度50%~70%还有很大的差距。更重要的是,行业集中度偏低带来了一系列问题,如产能过高、能耗过高、污染严重以及在上下游对话中缺少话语权等。尤其是后者,在一定程度上使得我国钢铁行业在铁矿石谈判中处于被动地位。

  3月17日,国家发改委刚刚同意宝钢和武钢与粤桂合作,而10天之后的3月26日,山东省以有史以来规模最大的一次资产重组,将正在启幕的钢铁业大重组推向深入。在成本不断上升的冲击下,钢铁行业已经走在发展的十字路口。

  恰逢此时,国家发改委批复新项目并推进重组进程的消息公布,无疑给目前钢铁行业注入了一针强心剂,标志着我国钢铁行业进入了外延式增长阶段。未来我国将形成5-6个超级钢铁集团,如以宝钢为核心的东南部钢铁集团,以鞍钢为核心的东北钢铁集团,以武钢为核心的西南钢铁集团,以首钢、唐钢、邯钢为核心的华北钢铁集团、以济钢、莱钢为核心的山东钢铁集团等。

  通过重组,我国钢铁业的集中度将大幅提高,势必提升我国钢铁企业对上下游的定价话语权,提高钢铁行业的市场进入壁垒,利于钢铁行业长期稳定发展。兼并重组,将为钢铁上市公司带来更多的投资机会。

  超低市盈率看涨

  由于大盘反弹探底,震荡中弄得市场信心大幅受挫,成交量的萎缩也预示底部临近,预计未来一段时间内大市有强反弹,如何找到具有十足上攻动力的个股,是投资者首先要考虑的。

  在板块轮动方面,需回避解禁压力大、可预期性不确定的板块,而重点关注产业整合重组概念。目前市场并不缺乏资金,缺乏的是信心和做多的理由,而钢铁股普遍低市盈率,安全边际较高。蓝筹上攻需要有代表性的板块,可以从有较强预期的板块发动,钢铁股无疑是首选。

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