主题：三主线

三主线描绘维稳行情蓝图

　　目前市场其实已形成了三大领涨主线。一是时下流行且未兑现的题材，主要是创投概念股，以航天军工股为代表的庆典概念股，以及抗甲感概念股等——此类个股反复活跃，尤其是甲感概念股中的海王生物(000078)、莱茵生物(002166)等远远超出了估值的束缚，股价渐有天马行空的迹象。这无疑有助于市场形成乐观的预期，有助于多方摆脱估值的束缚，打开股指的上涨空间。

　　二是涨价主线。目前化纤、水泥、鸡苗、猪肉等产品价格上涨概念的主线清晰可见，从而使得相关个股成为多方追捧的对象。此类个股近期成为大盘的上涨先锋。由于水泥等产品价格上涨预期清晰，此类个股近期有望反复活跃，从而成为维稳行情的主线。

　　三是冷门股爆发的能量。近期市场出现一个新的特征，一旦冷门股出现第一个涨停，就意味着该股得到了多方的青睐，其后仍会有多个涨停。前期的双钱股份、精伦电子(600355)等走势就是这样。近期的海虹控股、渝三峡、天通股份(600330)等品种也是如此。因此，对于拥有一定的群众基础或者拥有一定产业预期的题材的冷门股，一旦发现有涨停的迹象，就可推断其仍将持续大涨。

　　近期市场的做多能量相对乐观，不排除短线大盘进一步活跃的趋势，操作中建议投资者继续持有强势股。与此同时，可跟踪上述三条主线积极配置仓位，从而达到跑赢大盘的目的。（金百灵投资）

创业板将于17日开启 创投概念将会成四季度主题

　　中国证监会13日晚间披露创业板 “第一梯队”阵容,并宣称定于9月17日召开创业板第1次至第4次发审会,将审核北京立思辰科技股份有限公司 等7家企业的IPO申请。

　　据证监会网站披露,首批上会的7家企业中立思辰和神州泰岳属于IT企业,莱美药业和乐普医疗则同为医疗行业,其余3家公司属于传统产业 。这7家公司首次在创业板发行股票 规模跨度在1260万股-4100万股之间,融资总额约为22.48亿元。其中拟发行股份数量最多的是乐普医疗,首次发行股份为4100万股,发行后总股本为40600万股,融资5.17亿元;拟发行股份数量最少的是上海佳豪船舶工程设计股份有限公司,仅为1260万股,发行后总股本也不超过5040万股,融资1.21亿元。

　　“对于二级市场而言,尽管当前主流资金偏爱防御性行业,但创业板作为确定性极高且代表证券市场重大创新的事件,必将成为四季度主题投资不可或缺的选择。”申银万国分析师孙健表示。在后市的投资建议上,孙健建议关注优质的参股创投品种;承销直投业务领先、市场化程度较高的南派券商股,推荐组合为钱江水利、浙江东方 、北京城建 、辽宁成大 、吉林敖东 等等。

　　孙健的观点也得到中信金通分析师叶江的认同,“创业板正式开启后,今后创业板概念股将逐渐分化,有实质性业绩支持的受关注,纯概念性的炒作将退潮。”

　　而对于昨日鲁信高新、大众公用等前期涨幅较大的个股午后的大幅回落,某私募人士表示,有些创投概念股前期涨幅太猛了,都被市场炒过很多轮了,庄家手里的货也比较多,借机会出货的可能比较大。建议投资者关注一些近期最新崛起的一些创投概念个股,如天通股份、ST重实等有确定利好的个股。（新快报）

甲流诊断试剂将走绿色通道 相关企业将受益

　　近日，继北京科兴和华兰生物等公司甲流疫苗完成审评后，国家药监局公布了医疗器械应急审批程序通知，并启动了诊断试剂绿色通道，大大缩短了审批所需时间，中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，诊断试剂绿色通道的开启将加快甲流诊断试剂的上市速度，相关企业将受益。

　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，在7月1日，我国甲流防控科技组就公布了8种甲型H1N1流感快速检测试剂，这8种诊断试剂涉及到的生产企业一共有七家，都是特异性好、灵敏度高的产品，这七家企业又涉及到三家上市公司，分别是科华生物、达安基因和复星医药。

　　郭凡礼指出，在这七家企业中，除了科华生物可以同时鉴别诊断甲型通用型流感病毒及甲型H1N1流感病毒外，其他6个企业的产品只能检测甲型H1N1流感病毒，因此，虽然说随着甲型H1N1流感疫情的蔓延这七家企业都将获益，但科华生物的获益程度可能会高于其他企业。

　　郭凡礼同时指出，根据以往的经验来看，在03年，SARS爆发的时候，诊断试剂的审批时间长达一年，这在很大程度上延误了诊断试剂产品的使用，但这次国家药监局启动诊断试剂绿色通道，整个甲流应急审批程序所用时间将不超过1个月，获批后的产品就可以上市销售，这对诊断试剂的生产企业来说不得不说是一个利好。

　　中投顾问发布的《2009-2012年中国诊断试剂行业投资分析及前景预测报告》指出，近期我国甲型H1N1流感疫情有扩大的趋势，随着秋冬季节的到来，如果甲流大规模爆发，那么诊断试剂的销量就有望增加，再加上甲流诊断试剂进入绿色通道，这些因素都将使甲流诊断试剂的相关生产企业获益。（中投顾问）

新涨价因素抬头 有色股下半年还有机会

　　市场大涨,全部源于8月宏观经济数据推动。8月的宏观数据确实有不少值得关注的微妙变化。

　　数据验证了三季度见顶预期

　　从6月份以来物价波动数据来看,在PPI环比回升持续快于CPI的情形下,我就一直坚持7月份作为过渡期的典型时点,数据是具有转折性的临界点,而CPI与PPI差值会见顶成为中级反弹回调信号。

　　由于宏观数据披露的滞后,我之前的判断都是基于预测,而8月份的物价情况正在验证这个预测,市场的表现也完全符合预期。我依然认为,CPI-PPI差值将在三季度末见顶回落。随着差值的回落,未来市场的风险将在二次探底中逐渐释放。

　　7月份是物价底部,新涨价因素抬头

　　下面具体分析下几个指标。

　　截至8月底,全国大中城市生猪平均出场价格为每公斤12.03元,比上月底上涨7.1%,连续12周小幅上涨,猪粮比价为6.61∶1,比上月底上涨4.8%,较盈亏平衡点略高。

　　我分析主要原因有三点:第一是8月生猪上市量大幅下跌,并且跌幅超过市场预期,从而导致价格迅速攀升;第二是近期普遍受季节因素和节假日消费效应的影响;第三是养殖、运输成本的上涨支撑了肉价回升。今年政府提高粮食最低收购价格,从而使得玉米、小麦价格处于相对高位,国际方面又受主要生产地减产影响,豆粕价格大幅反弹。

　　另外,7月以来油价的频繁上调提高了运输成本,加上夏季高温、强降雨等因素,造成生猪跨区域流通过程中损耗增加,从而使得流通环节的成本明显增加。我认为主要猪肉、蛋类及农产品(000061)价格的继续上涨是影响8月份CPI的企稳回升的关键因素,使得其结束了3月份以来的同比下滑趋势,未来物价环比波动回升已成定局。

　　PPI的触底企稳在目前的局势下仍然会延迟到三季度末,8月的数据更加体现出7月份是物价底部的转折点。尤其是新涨价因素在8月份结束了年初以来的负增长。

　　因此我大胆预计下月开始将转正。这与近期大宗商品价格的走势密切相关。8月份国际大宗商品价格维持高位震荡态势,在美元流动性充裕下没有明显的回落,这是推动PPI数据继续回升的主要原因。

　　有色股还有机会吗？

　　既然新涨价因素回升,那就很自然衍生到资源品问题,尤其是有色金属下半年还有没有机会。

　　影响有色金属股票走势的主要因素有供求关系、汇率、通胀和流动性。就供求关系来说,在需求萎缩的情况下基本金属产能大多过剩,因此供求方面来说主要是看未来的需求。中国因素是上半年有色金属表现较好的一个主要刺激因素,中国经历了比大多数发达国家更早的补库存时期,大规模基建项目的开工对基本金属的带动也十分强劲。

　　接下来就要看发达经济体的需求。实际上,发达经济体三季度存在补库存的过程。

　　2009年上半年,虽然席卷全球的金融危机形势依然严峻,但进入3月份后,包括中国在内的世界主要经济体的各项重要经济指标均出现回暖现象,预示着世界经济的下滑可能已经见底。从近几个月世界各国公布的OECD领先指数、PMI和工业生产指数（IP）来看,以上经济指标在2009年二季度基本上都出现了降幅的减少,表明经济下滑的速度正在减缓。从各国的OECD领先指数来看,中国、美国、欧元区等主要经济体的OECD领先指数的增长率在2008年底、2009年初达到底部后,均以出现了企稳回升的情况,而中国和欧元区的OECD领先指数甚至已经出现了环比正增长,这表明世界经济正在缓慢触底。

　　而全球流动性充沛未来仍将持续。可以说,此是上半年大宗商品以及股市、房市回暖的最主要原因之一。2009年下半年,全球流动性将继续充沛,这将在一定程度给金属价格和有色金属股票以有力的支撑。

　　另一个要素就是美元。

　　美元在下半年贬值压力与升值压力达到弱势均衡。为什么呢？目前的美元价格可能反映了美国定量宽松的货币政策影响美元币值未来趋软的预期,但是中期仍有进一步走弱的压力;另一方面,随着美国利率见底以及经济逐渐恢复,形成了对美元的支撑,我对于未来一段时间美元的预期是弱势均衡。这种均衡被打破要等到经济前景明朗也即明年一季度以后。因此币值问题不是下半年影响有色金属最重要的问题。

　　综观影响金属价格与行业股票价格的几个共同因素,总体上,在全球经济已经见底、未来经济预期缓慢复苏,全球流动性依旧充沛,美元币值稳定的情况下,金属价格和股票价格都有望继续维持高位,下半年在美国企业补库存的时期,有色金属还有可能进一步上涨。（长江证券）


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