主题：中国国旅今日申购指南

　一、本次发行的基本情况

　　（一）股票种类

　　本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1.00元。

　　（二）发行规模和发行结构

　　本次发行数量为22,000万股，其中网下发行4,400万股，占本次发行数量的20%；网上发行17,600万股，占本次发行数量的80%。

　　网下发行由本次发行保荐人（主承销商）负责组织实施，配售对象通过上交所网下申购电子平台（以下简称“申购平台”）在发行价格区间内进行申购；网上发行通过上交所交易系统实施，投资者以发行价格区间上限缴纳申购款。

　　（三）申购价格

　　本次发行的发行价格区间为10.80元/股-11.78元/股（含上限和下限）。网上资金申购投资者须按照本次发行价格区间上限（11.78元/股）进行申购。

　　此价格区间对应的市盈率区间为：

　　1、33.75倍至36.81倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行前的总股数计算）；

　　2、45.00倍至49.08倍（每股收益按照经会计师事务所审计的、遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2008年净利润除以本次发行后的总股数计算）。

　　（四）申购时间

　　2009年9月23日（T日），在上交所正常交易时间内（上午9:30至11:30，下午13:00至15:00）进行。如遇重大突发事件或不可抗力因素影响本次发行，则按申购当日通知办理。

　　（五）申购简称和代码

　　申购简称为“国旅申购”；申购代码为“780888”。

　　（六）发行地点

　　全国与上交所交易系统联网的各证券交易网点。

　　四、公司概述

　　中国国旅：跻身世界一流的旅游服务集成商

　　中国国旅是中国境内唯一一家同时经营旅行社和免税业务，并具有行业领导地位的企业，几十年的积淀，让中国国旅跻身世界一流的旅游服务集成商。

　　其中，旅行社业务是中国国旅最大的业务，2006年以来其占中国国旅营业收入的平均比重达65.4%。

　　中国国旅的旅行社业务主要包括入境游、出境游、国内游、票务代理和签证等传统业务以及旅游电子商务、商务会奖旅游、海洋游船、旅行救援等新兴业务和专项旅游业务，经营主体为中国国旅的全资子公司--国旅总社。

　　成立于1954年的国旅总社，在国家旅游局百强国际旅行社评比中排名第一，是名副其实的旅行社龙头企业。国旅总社在境内拥有31家子公司和近200家下属门市，遍布于全国主要中心城市和旅游热点城市，并在美国、日本、澳大利亚、法国等国家和地区设立了多家海外子公司，形成了稳定的销售网络和完整的接待体系，是国内旅游网络最多、覆盖范围最广的旅游企业。2008年，国旅总社成为"唯一进驻奥运村提供旅游服务的供应商"和"北京奥组委邀请的宾客（配偶）接待的唯一旅游服务商"，并为北京奥运会圣火火炬接力的境内外后勤保障工作。凭借多年来良好的品牌形象和优质服务，"中国国旅"被世界品牌实验室评选为"中国500最具价值品牌"之一，并连续六次蝉联旅游服务类企业品牌价值第一名，品牌价值高达137亿元。

　　如果说旅行社业务为中国国旅赢得了世界品牌效应，那么免税业务则为中国国旅注入了强劲的发展动力。

　　中国国旅20%以上的综合业务毛利率和净资产收益率水平，很大程度上得益于旗下中免公司的免税业务。2008年统计数据显示，尽管免税业务的营业收入仅占中国国旅营业收入的三成左右，但其对中国国旅的毛利贡献超过五成，是中国国旅利润最重要来源之一。

　　而中国国旅的免税业务保持30%以上的毛利率水平，也足以使其在A股上市公司业务毛利率排名中名列前茅。

　　目前，中免公司免税商品的销售额占国内免税业商品销售总额的比重约为40%，市场份额排名第一。中免公司经营免税业务的分公司和控参股公司有92家，网络覆盖全国80%以上的省份；全国与中免公司存在供货关系的免税商店157家，涵盖了全国90%以上的免税商店。中免公司旗下的免税商店涵盖了机场、机上、客运站、供船、陆路口岸和市内等六大类，已发展成为世界上免税商店类型最全、零售网点最多的免税运营商之一。

　　招股书显示，2007年和2008年中免公司营业收入分别达16.2亿元和19.7亿元，同比增速分别为33.42%和21.54%。同时，由于2008年起我国对出境口岸免税店销售的免税商品不再按照销售额征收4%的增值税，以及供应商促销等原因，中免公司业务毛利率也呈继续上升态势。

（和讯）

　二、本次募集资金的主要用途

　　 序号 项目名称 投资额（万元）
1 境内旅行社网络建设 45000
2 开设市内免税店 27055
3 设立商务会奖旅游子公司 10000
4 免税零售网络建设 25064
5 境外旅行社网络建设 20612
6 有税服装品牌代理 9974
7 旅游电子商务 10000
8 外轮供应 8659
9 全国会员制营销 5000
10 信息化系统建设 9106

合 计 170470


　三、经营情况

　　中国国旅主要股东

　　 序号 股东名称 持股数量 占总股本比例
1 国旅集团 539,846,100 61.35
2 华侨城集团 98,153,900 11.15
3 全国社会保障基金理事会 22,000,000 2.50


　　最近三年财务指标一览

　　 财务指标/时间 2008年 2007年 2006年
总资产（亿元） 30.2036 28.413 22.1506
净资产（亿元） 11.3111 6.8977 5.2924
少数股东权益（万元） 23771.06 18452.38 15092.09
净利润（亿元） 2.14 2.02 1.36
资本公积（万元） 12272.89
未分配利润（亿元） 1.41
基本每股收益（元） 0.34 0.33 0.21
稀释每股收益（元） 0.34
每股现金流（元） 0.29
净资产收益率（%） 24.76 43.04 37.48


　　（七）锁定期安排

　　网上发行投资者获配股票无锁定期，自本次网上发行的股票在上交所上市交易之日起即可流通。网下配售对象获配股票的锁定期为3个月，锁定期自本次网上发行的股票在上交所上市交易之日起开始计算。

　　（八）本次发行的重要日期

　　序号 日期 发行安排
1 T-6日，9月15日 刊登《招股意向书摘要》、《发行安排及初步询价公告》
2 T-5 至T-3日，9 月16 日至9月18 日 初步询价（通过申购平台）
3 T-3日，9 月18 日 初步询价截止日
4 T-2日，9 月21 日 确定价格区间，刊登《网上路演公告》
5 T-1日，9 月22 日 刊登《投资风险特别公告》、《初步询价结果及价格区间公告》、《网下发行公告》和《网上资金申购发行公告》 网下申购缴款起始日，网上路演
6 T日，9 月23 日 网上资金申购日，网下申购缴款截止日
7 T+1日，9 月24 日 确定发行价格，网上、网下申购资金验资，网上申购配号
8 T+2日，9 月25 日 刊登《定价、网下发行结果及网上中签率公告》，网下申购资金退款，网上发行摇号抽签
9 T+3日，9 月28 日 刊登《网上资金申购摇号中签结果公告》，网上申购资金解冻


　　注：

　　1、T日为网上资金申购日。对应之“日”均指交易日。

　　2、如遇重大突发事件影响发行，保荐人（主承销商）将及时通知并公告，修改发行日程。

　　本次网上资金申购发行依上交所《沪市股票上网发行资金申购实施办法》（2009年修订）实施。

　　（九）承销方式：承销团余额包销。

　　（十）上市地点：上海证券交易所。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

讨债鬼真多!!!