主题：中国中冶连收三阴 大盘股压力未消

中国中冶(601618)上市后连收三阴，昨日收盘价6.33元，较发行价5.42元仅高出不到1元。下半年重启大盘股IPO后，大盘股的"打新"收益率和市场表现每况愈下，从侧面显示出资金面的宽裕度情况以及市场对资金分流的反应。
　　重启IPO后，大盘股上市基本以每月一单的节奏推出；自第一单中国建筑以来，大盘股的"打新"收益率逐降。7月底，中国建筑上市首日上涨56.22%，其网上中签率为2.83%，如以首日成交均价6.99元计算，"打新"收益率为1.9%；以5日冻结时间计，申购中国建筑的年化收益率为138.67%。
　　8月中旬，光大证券首日涨幅27.4%，网上中签率0.81%，以盘中均价28.39元计，申购收益率为0.28%，再以3天的资金冻结时间计，"打新"年化收益率为34.01%，仅为中国建筑的零头。
　　9月下旬，中国中冶首日涨幅28.78%，网上中签率为1.18%，如以成交均价计算，申购收益率为0.34%，再以5日冻结时间计算，"打新"年化收益率为24.82%，较光大证券进一步降低。
　　在走势上，上述大盘股上市均步入漫漫跌途，不过上市后一段时间内的表现仍有明显差异。中国建筑上市次日大涨，第三日下跌；光大证券上市次日下跌，第三日上涨；中国中冶则连跌。大盘股上市初期的表现暂现逐步疲弱之势。
　　由于中国中冶连续收跌，上市首日未能卖出者，其"打新"收益率大幅缩水--该股首日换手66%、次日换手32%，显示部分之前未抛售者在次日以更低价格卖出。而上市首日买进中国中冶的投资者，全线被套--9月22日跌8.5%，9月23日跌0.31%，昨日盘中最高价6.52元，较上市首日盘中最低价6.64元仍低。
　　大盘股"打新"收益率逐渐下降的背后，是市场对资金分流的担忧，上述大盘股上市均与大盘发生共振，并成为大盘震荡的影响之一。
　　中国建筑7月29日上市，上证综指大跌5%，创今年最大单日跌幅，预告今年强势行情告一段落，之后8月大盘陷入持续下跌。光大证券8月18日上市，大盘以"W"型走势收涨，当日令券商板块跌逾4%，成为两市表现最差的板块；次日光大证券跌停，上证综指大跌4.3%。中国中冶9月21日上市，股市于其前一交易日提前作出反应，上证综指跌3.19%，暂时结束了9月以来的单边反弹行情；21日上市当日大盘以"V"型走势一度暴跌最后微涨收盘，之后中国中冶连续下跌，上证综指也在22日、23日连续下跌。上述表现显示，重启大盘股IPO后，大盘股上市初期的表现与大盘呈现高关联度。
　　同时，除市场极弱时的少数情况外，大盘股上市初期破发的局面较罕见，之前光大证券一度距离破发不到4%，但在低位获得支撑。中国中冶压力暂时未消，但分析人士判断离寻得支撑不远。
　　从近期情况来看，IPO与再融资的势头未减。统计显示，今年二季度A股月均再融资规模徘徊在200亿元，但从7月份开始，上市公司再融资规模出现"井喷"--7月和8月的再融资额都超过了300亿元，9月已经达320亿元。另据美国数据商Dealogic统计，今年以来A股IPO融资是美欧IPO融资总和的四倍多。（证券时报）
　　昨日沪深大盘继续震荡下挫，双双以中阴线报收，成交约1918.02亿元，较前个交易日减少310亿元。盘面上，核电题材股表现较为突出，但由于市场心态十分谨慎，在煤炭、航天军工、生物制药等板块走弱的拖累下股指反复震荡走低。
　　新兴产业受市场关注
　　观察近期的盘面表现可以发现，市场热点主要集中在电子信息、电子器件、3G通信、电气设备、核电等高科技板块上面。一方面，即将推出的创业板为科技类个股的走强提供了重要契机；另一方面，国家大力发展新兴战略性产业也为科技板块的持续活跃带来强大动力。可以预期的是，在国家产业政策的扶持下，预计新能源、新材料、节能环保、电动汽车、生物医药以及电子信息产业等新兴产业有望继续受到市场的关注，成为后市行情发展的主要亮点。
　　短线有望展开反弹
　　由于短期均线的层层失守，导致市场抛压日益加剧。对此，上海新兰德认为，昨日虽然盘中一度启动了物联网、3G通信等市场热点来带动人气，但是由于缺乏市场的响应，还是独木难支。值得一提的是，银行、保险、石化等权重股当天盘中曾出现主动拉升动作，跌幅也开始趋缓。由于这部分权重股技术上已开始临近重要支撑区域，因此，这些权重股短线顺势探低之后能否展开有力度的反弹将对后市大盘产生直接的影响。技术上，昨日指数报收于半年线之下，短线来看还有惯性下探的要求。不过，由于股指在2800点附近汇集多重支撑，随着重要时间窗口点的到来，短线股指有望在今日探低后展开反弹。届时关注银行、保险、石化等权重股能否带领大盘在探低之后发力反攻。
　　继续下探不妨适当买入
　　股指在连续下探后，积蓄的反弹动能正在逐渐增加。在操作策略上，应关注权重股的动向。由于银行、保险、石化等权重股蓄势多时，随时有可能担当起护盘的重任。因此，投资者在目前点位不宜过分杀跌。如大盘继续下探不妨适当买入，重点可关注新兴产业群的投资机会，如新兴产业中具备高成长特征的细分行业龙头品种等。


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