主题：郑州煤电弱市增发被错杀 复牌后直接跌停

郑州煤电（600121）昨日公告称，拟增发收购大股东郑州煤炭工业(集团)有限责任公司（简称“郑煤集团”）煤炭资产及煤炭相关业务资产。该股复牌后直接被大单打至跌停板。

　　七项资产价值约35亿元

　　根据公告，郑州煤电拟以每股15.46元的价格向郑煤集团定向发行不超过4亿股，收购七项资产，价值约35亿元，包括：郑煤集团煤炭业务相关资产、杨河煤业40%股权、赵家寨化工51%股权、白坪物流51%股权、金龙煤业70%股权、教学二矿51%股权和颖青化工68%股权。

　　由于历史原因，郑州煤电设立并上市时受规模的限制，郑煤集团仅投入其下属的发电资产和部分煤矿，继续保留了部分煤矿及煤炭业务相关资产，与上市公司形成较多的同业竞争和关联交易。

　　郑煤集团目前持有郑州煤电52.62%的股权，为郑州煤电第一大股东，其煤炭业务相关资产主要包括煤炭生产、煤炭销售、煤炭运输以及电力供应等。通过本次资产收购，不仅解决了上市公司与大股东间同业竞争问题，实现集团煤炭业务整体上市，还将壮大郑州煤电的实力。

　　权益年产量可增90.99%

　　郑州煤电昨日还公布了2007年年报，显示去年共实现营业收入36.8亿元，同比增长41.52%；实现净利润1.88亿元，同比增长22.75%。本次资产收购完成后，郑州煤电下属企业煤炭可采储量将由11437万吨增加到71527万吨，增幅达525.40%；年产量由530万吨增加到1486万吨，增幅为180.38%。郑州煤电权益年产量由422万吨增至806万吨，增幅为90.99%。该公司预计，2008年将可实现销售收入80亿元，归属母公司的净利润6亿元，每股收益将提高至0.7元，每股净资产也将提高到3.47元。

　　主力洗筹大单砸至跌停

　　虽然郑州煤电给投资者描绘了一幅“美好的蓝图”，但该股昨日复牌后直接被大单打至跌停板，盘中几度反复，在14：42左右，几笔超过10000手的大单在跌停板上买进，随后该股被连续不断的大买单打开跌停，收盘前再次被打至跌停，大买单再次涌现，收报14.83元，换手率高达11.1%。对此表现，万联证券分析师吴振威认为，在弱市中，定向增发容易被市场解读为“恶意圈钱”，而昨日该股盘中大单不断，有主力洗筹的嫌疑，投资者应谨慎对待。

　　 收购资产前后对比

　　项目 2007 年 收购资产后 增幅

　　可采储量（万吨） 11437 71527 525.40%

　　权益可采储量（万吨）9319 32597 249.79%

　　年产量（万吨） 530 1486 180.38%

　　权益年产量（万吨） 422 806 90.99%

　　净利润（亿元） 1.88 6 219％

　　每股收益（元） 0.3 0.7 133％

　　每股净资产（元） 2.35 3.47 47％



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