主题：添富均衡重仓贵州茅台

　随着经济复苏下控制通胀的考虑以及相互间博弈的升级，各国货币政策开始分化微调，这在影响全球经济复苏步伐的同时，也会引发大宗商品价格的波动（尤其是在大宗商品价格处于相对高位的情况下），同时国内部分上游行业面临产能过剩现象，这些都将对受价格驱动的上游行业形成一定制约。相比而言，随着内外部经济逐步复苏下企业盈利情况逐步回升以及出口和消费的逐渐好转，中下游行业的业绩增长相对稳定，同时在目前市场的估值结构中，中下游行业也具有一定的相对估值优势。

　　因此，我们认为业绩增长预期相对稳定的中下游行业有望继续保持目前较高的受关注度，具备较强的防御性，具体如金融（银行、保险）、食品饮料、商业、旅游等等。建议投资者关注添富均衡(519018 )。该基金重仓消费品第一龙头贵州茅台(600519 )，独占净值比例超过5%。


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