主题：招行配股价或5.4元 招商局基金将悉数认购


　　正如招商银行（600036）董事长秦晓所言，招商局一定会参加该行配股计划。昨日，招商局旗下招商局中国基金有限公司（以下简称招商局基金）在港交所发布公告称，该公司将依据持有招商银行A股股份，全数参加招行的配股计划，预计认购成本约为人民币1.39亿元。

　　参与配股对公司更有利

　　根据招行的配股方案，每10股现有招商银行股份获发不超过2.5股招行配股股份。截至目前，招商局基金持有招商银行A股约1.2亿股，占招行已发行股本约0.63％。

　　招商局基金在公告中称，考虑到招行的配股方案最高所得款项总额人民币为220亿元以及认购价格假设，招行配股方案的最高分配基准将为每10股现有招行股份获发2.13股招行配股股份。根据上述分配假设以及招行A股供股方案，招商局基金称将获配发及发行约2572万股招行股份（视乎招行做最终决定）。

　　根据招商局基金公告，每股招行配股股份将不会按少于人民币5.41元（即认购价假设）发行。以此计算，估计招商局基金参加此次配股的成本约为人民币1.39亿元。

　　招商局基金在公告中称，参加配股对该公司股东更有利。根据假设以昨日招行收盘价16.90元计算，每股招行A股东理论除权价约为人民币14.88元。如果招商局基金不认购任何配股股份，该公司将在除权日招致资产净值亏损约人民币2.44亿元 （即除权亏损）。

　　认购事宜需获港交所豁免

　　此前招商局基金一直积极出售过招商银行A股的股份，2008年，招商局基金在公开市场售出594.5万股招行A股股份；今年以来，截至昨日公告，该公司在公开市场上卖出2400万股招行A股股份。但是昨日该公司称，现在招行A股配股方案中认购该行股份，其后再在合理时间内将招行A股股份出售对股东更有利。

　　另外，由于上市规则中规定，如果导致将招商局基金资产净值的超过20％投资于任何一家公司或企业，该公司将不会购买任何证券或进行任何投资。截至昨日，招商局基金在2009年9月30日的未经审核综合账目显示，招商银行权益占该公司资产净值约39％。由于认购事项将构成在招行的进一步投资，因此招商局基金需获得香港联交所的豁免并需获得股东批准认购事项。



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