主题：国信证券：维持峨眉山A“谨慎推荐”评级

国信证券认为，峨眉山A三季度收入、盈利达到3年来最好水平，公司基本面有望继续改善，维持“谨慎推荐”评级。

国信证券10月23日研究报告中指出，在预增公告点评中已经指出，峨眉山A(000888)1－3 季度业绩略超预期，但三季报的数据仍然给了我们一些惊喜：（1）1-9 月峨眉山游山人次达141 万，同比增长56%，这使得三季度营业收入大幅增长70%，而且也较07 年同期增长20%；（2）单季毛利率达50.8%，较二季度提高7.5 个百分点，同时还是07 年以来最高的单季水平，销售、管理费用也双双下降，这符合我们关于销售费用会在下半年得到控制的预期；（3）由于收入和成本费用多方面的利好数据，三季度净利润远远超过了07 年以来任何一个季度。所有这些成绩都与国内游景气度提升、管理层制定有效的营销方案以及8 月开始的索道提价有很大关系。

公 (280)(0)评论此篇文章其它评论发起话题相关资讯财讯论坛请输入验证码司目前的增长是突破性的，而不仅仅是恢复性的。预计四季度可实现净利润500 万元十一期间，峨眉山共接待游客18 万人次，同比增长3.2%，门票收入增长25%，低于前三季度水平，但公司在索道提价、加强营销的带动下，仍有望创下良好的业绩。保守估计四季度可实现净利润500 万元，折合EPS0.02 元。我们微调了09 年盈利预测，预计公司全年可实现净利润6927 万元，折合EPS0.29 元，维持2010 年EPS0.4 元预测，对应09/10 年动态市盈率38/28倍。公司基本面有望继续改善，维持“谨慎推荐”评级。


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