主题：鞍钢股份:成本环比大幅下降,三季报有望扭亏为盈

公司产品种类丰富,出口占比较大。 0 8年板材产量占公司总产量比重为87.39%,。08年出口量占公司产量比重为17.44%, 位居国内钢铁业第二位。
公司产能布局具有前瞻性。 公司近年新建产能布局注意临海建钢厂,加快煤焦矿一体化建设;并购有加价值的钢厂。
集团关联交易对公司盈利影响举足轻重。焦炭自给率超过100%,所需铁矿石70%左右来自集团矿山公司。
研究结论和投资建议。预计2009-2010年公司每股收益分别达到0. 26元和0.91元。按其2010年每股收益,对应20倍市盈率, 估值应在18元, 当前股价偏低。调升其投资评级为“强烈推荐”。

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