主题：上海机场:主业平稳,看点在明年

我们认为,有三大因素支持我们看好上海机场的表现:
虹桥机场资产注入,可能会增厚业绩10%,虽然目前没有明确的时间表,在虹桥机场扩建完工后实施的可能性较大。
世博会2010年召开,根据预测将有7000万人进入展区参观,乘坐飞机的旅客将有1500万人,以2008年为基数,两场吞吐量增加约30%。
轨道2号线在2010年5月连通两座机场,减少路程时间,增加航空出行方式对旅客的吸引力,对机场有正面影响。
不考虑虹桥机场的资产注入,我们对公司09-11年的业绩预测分别为0.34元、0.52元和0.60元,对应PE为42.1倍、27.4倍和24.0倍,首次给予“推荐”评级。

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