主题：潍柴动力：毛利水平再创新高 业绩又超预期

前三季度公司实现营业收入254.35亿元，同比减少10.54%，实现归属于母公司净利润23.82亿元，同比增长18.06%，EPS为2.86元，超出市场预期。公司第三季度实现EPS1.39元，继二季度之后再次超越市场预期。公司三季度业绩超越预期的主要原因是公司发动机和变速箱销量继续回暖，以及公司毛利率提升超越预期。前三季度公司发动机销量分别为6.8万台、8.1万台和8.5万台，法士特变速箱销量分别约为10万台、13.5万台和14.5万台。两大盈利产品三季度销量均好于二季度销量，兑现了我们淡季不淡的预测。而牵引车销量继续攀升带动公司主要客户超越市场表现。

潍柴动力 (SZ:000338)最新价：63.27 1.56 2.53%行情走势 公司新闻 最新公告大单追踪 资金流向 持仓成本潍柴动力 (HK:02338)最新价：51.50 0.3 0.58%行情走势 公司新闻 大行评级另一方面，公司毛利率水平再创历史新高，综合毛利率为27.34%，同比和环比分别上升了8.3和4.6个百分点。毛利率上升的原因主要是原材料成本处于低位和产品结构改善所致。

大幅上调潍柴动力[63.27 2.53%]盈利预测：预计公司2009-2011年EPS为3.94/4.42/4.62元(原预计2009年EPS为2.64元)，继续给予公司买入评级。公司的风险来自于固定资产投资波动以及原材料成本大幅上涨。


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