主题：CPI维持高位 货币从紧不变

明媚的春光赶走了可怕的雪灾，对通胀的乌云却无能为力。

　　4月16日，一季度宏观经济数据比原计划提前一天公布，一如前期市场预期，一季度居民消费价格总水平上涨8.0%，3月份，同比上涨8.3%，环比下降0.7%。

　　“通胀压力依然很大。”国家信息中心主任祝宝良17日对记者表示，“虽然表面上看CPI仍然由食品和住房价格拉高，但是工业品出厂价格已经相当高了，这增加了后期通胀的压力。”

　　统计数据显示，一季度，工业品出厂价格同比上涨6.9%，3月份上涨8.0%，2月份该数据为同比上升6.6%。

　　对此，央行立即作出反应，数据发布后数小时，央行即宣布提高存款准备金率0.5个百分点，至16%。祝宝良认为，央行此举“直接针对控制银行体系流动性，从而有效减轻物价上涨压力，稳定通胀预期”。

　　即便如此，高涨的通胀预期并没有得到缓解。而13日央行行长周小川曾表示，将继续实行从紧的货币政策，努力防止物价由结构性上涨演变为全面的通胀。

　　CPI高位徘徊

　　3月份CPI同比上涨8.3%，环比下降0.7%。

　　中金公司经济学家哈继铭认为，3月份8.3%的同比增长相较2月份的8.7%有所回落，但这只是暂时性回落，预计4月会增高到8.5%。

　　事实上，对CPI维持高位、通胀压力巨大的判断，各方观点一致。统计局新闻发布会上，新闻发言人李晓超就表示：“防止价格持续上涨，还是当前宏观调控的首要任务。”而当日的国务院常务会议则特别强调，特别要把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置。

　　北京大学经济研究中心主任宋国青认为，今年全年的CPI涨幅还将在高位徘徊，他认为全年CPI会达到7%。社科院经济研究所原所长张卓元则表示，CPI回落，主要看粮食收成和国际食品价格，如果这两个条件无法保证，全年CPI还会更高。他表示，在一季度8%的情况下，要完成4.8%的任务，以后CPI最高只能是4.2%，这根本不可能。

　　李晓超还表示：“上年翘尾因素比较大，2007年居民消费价格总水平对2008年全年翘尾影响3.4个百分点，要将2008年居民消费价格总水平控制在4.8%左右的预期目标，新涨价因素就需要控制在1.4个百分点以内。”

　　事实上，价格总水平处于高位，特别是上游产品涨幅巨大。工业品出厂价格同比上涨6.9%，3月份更是上涨8.0%，相对2月份6.6%大幅提高，比上年同期高4.0个百分点。原材料、燃料、动力购进价格同比上涨则达到9.8%，3月份上涨11.0%，比上年同期高5.7个百分点。

　　对此，祝宝良表示上游产品的传导造成的通胀压力不容忽视。

　　存款准备金率会更高

　　16日下午，央行宣布年内第三次调整存款准备金率。

　　一季度宏观数据一出，调控靴子即刻落地，很多人惊讶于此次央行动作迅速。不过，对于上调存款准备金率政策，业界普遍赞同。

　　“目前能够想象的加息幅度不能解决宏观经济中出现的问题，所以货币政策应选择提高存款准备金率等数量型工具控制货币供应。”宋国青接受本报记者采访时说。

　　他同时表示：“提高准备金率是一直在提高的，过一段儿时间就提高一次，我倒是觉得可以把准备金率提高的速度、提高的频率再增加一点儿，一次提高的幅度，甚至可以考虑再增大一点儿。”

　　而多位银行人士预计，央行下一步应该还会继续使用准备金率的工具。“我们预计存款准备金率可能会达到18%。”一家地方银行人士称。

　　哈继铭则表示，控制通胀“最起作用的、但未必是效率最高的政策”就是信贷控制。他表示，可以再度提高存款准备金率以抑制通货膨胀，而加息没有必要。

　　另外，升值仍然是目前市场当中最有效的抵御通货膨胀的工具。“升值是‘慢火炖’的过程，不能寄希望于一次性大幅升值，在两三个月内见效。”他认为，两三年后，效果会比较明显。

　　祝宝良也表示，在目前情况下央行还是会根据情况对存款准备金率进行控制，按照既定从紧货币政策的基调操作，人民币升值，则能够缓解输入型通胀。

　　财政政策执行宽松

　　相对于一致看好的货币政策提高存款准备金率，在财税政策方面经济学专家们还是存在分歧。

　　宋国青建议，财税政策最好少动。张卓元则表示，在治理通胀方面，财税政策应该更多地发挥作用，他认为应该加大对低收入者的补贴力度。

　　事实上，一季度以来，财税政策一直在释放稳定物价的强烈信号。

　　例如，加大对农民的补贴力度，限制化肥等农资的出口，对二季度中石油、中石化进口的350万吨成品油进口增值税先征后返等。

　　祝宝良表示，财税政策在加大补贴力度方面，比3月份人代会定下的财政政策基调要宽松。

　　而事实的确如此，在今年预算安排“三农”投入5625亿元、比上年增加1307亿元的基础上，3月末，中央财政再增加252.5亿元投入，支持农业和粮食生产。

　　不过，对此张卓元提出，对农业的补贴能否真正增加农民的积极性，值得注意。

　　因为对农民的补助赶不上农业生产资料价格的上涨，财税政策应该更多地补贴低收入者。

　　不过，财税政策仍在继续，财政部16日公布，在国内用肥旺季，对化肥类产品及部分原料加征特别出口关税，自2008年4月20日至9月30日，对所有贸易形式、地区、企业出口的化肥类产品及部分原料，在现有出口税率的基础上，以出口价格为基础，加征特别出口关税，税率为100%。




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