主题：超级议息周来临 美元迎“多事之秋”

　本周将是一个“超级议息周”。今天开始，将先后有美国、澳大利亚、英国以及欧洲央行等几大央行召开议息会议并宣布利率决策。周五开始，G20财长和央行行长又将在苏格兰开会，外界希望本次会议就下一步的政策走向给出暗示。

　　3日和4日的美联储会议无疑是本周的重头戏。分析师认为，尽管三季度美国经济成功“转正”，但美联储可能还不会改变将在“较长一段时间”维持利率不变的基本立场。本周五出炉的最新非农就业报告可能显示，美国的失业率将达到近10%的新高，这在很大程度上将束缚美联储的手脚。

　　

　　周五就业报告成焦点

　　大多数分析人士都预计，在4日公布议息决定时，美联储将继续保持利率在零至0.25%的区间不变。而对于投资人更为关注的“退出”暗示，分析师并不认为会有太多的意外发生。美联储仍担心经济复苏不够稳健，而近期的股市大跌某种程度上也印证了这一点；更重要的是，本周五的就业报告很可能显示就业市场的状况继续恶化。

　　上周的数据显示，美国GDP在连续萎缩四个季度后成功“转正”，且增幅达到3.5%。尽管白宫称此为“里程碑”，但更多经济学家依然认为，三季度的增长并不足以证明经济已获强劲的增长动能，3.5%的增长更多要归功于政府的财政刺激以及“旧车换现金”等措施，而这些因素的正面效应接下来会逐渐减弱。

　　与此同时，经济增长的另一大动力——民间消费则疲态尽显。上周的数据显示，受美国政府“旧车换现金”计划结束影响，美国个人消费开支９月份下降了０．５％，为９个月来的最大降幅。开支下降的背后是就业市场的吃紧。本周五，美国将发布10月份的非农就业报告。不少分析师预计，10月份的失业率可能接近10%，创至少26年来的新高。

　　

央行大戏本周开演 美元迎“多事之秋”
第一财经日报 肖妍茹

　　上周美元在连续数周下跌后“扳回一局”，本周将迎来四大央行会议、美国非农就业以及G20会议等一系列重要事件和数据。分析人士指出，市场的风险偏好变化和美联储会议可能在本周继续支持美元的反弹走势。

　　美联储改变措辞？

　　美联储将在北京时间本周四公布货币政策会议的结果，目前普遍预计美联储将维持基准利率不变，但有经济学家指出，美联储可能会调整会后声明中的措辞，为其未来加息做好铺垫。　
　　兴业银行的外汇交易员向记者表示，如果真的如经济学家们所猜测的那样，市场对美联储的加息预期可能大涨，美元短期走强的概率会非常大，这一情况正如之前的几次大大好于预期的非农就业数据刺激加息预期，进而促进美元上涨一样。　
　　该交易员强调，上述预期已经正在市场上提前表现。　
　　除了利率前景本身就利好货币这一因素外，增强的加息预期可能令美股展开进一步调整，避险情绪也会支持美元，因为股市的调整正是由于部分央行开始收紧政策所致。　
　　招商银行的报告写到，美联储改变货币政策声明措辞的猜测，可能使股市的修正走势持续，在这样的情形下，避险情绪可能进一步增强，这将支持美元最近的反弹表现。　

　　避险情绪作祟

　　上周美股的调整使避险情绪蔓延到汇市，也是美元上涨的原因之一。　
　　招商银行的分析师刘东亮向记者表示，美股的泡沫可能正开始挤出，避险情绪让资金从股市流向了美债与美元，只是这一挤出的过程将持续多久尚不好判断，而他认为，美元的反弹在本周大概可以继续。　
　　在过去的大约1个季度的时间里，美国股市与债市表现为同时上涨，这意味着在上述两者之间有一方存在泡沫，需要予以修正，刘东亮对记者指出，上周股市的表现已开始显露出上述迹象。
　　上周美股道指收盘下跌2.6%，而上周美债收益率曲线整体下移，其中10　年期国债收益率下跌10　个基点，收于3.39％；2　年期国债收益率下跌11　个基点，收于0.90％。报告中还指出，本周避险情绪可能进一步增强，美债收益率下行的概率更高。　

　　反弹依然脆弱

　　尽管不知道风险情绪的变化会持续到什么时候，但大多数人认为，美元的反弹依旧是脆弱无力的。前述兴业银行的交易员对记者说到，从年内的经验看，美元每次的反弹都不会持续很久，他认为美元的上涨势头可能差不多在这一周之后结束。　
　　中国银行的分析师石磊更不看好这一次美元的反弹，他向记者表示，反弹势头可能在本周内就无力继续了，因为股市在上周的跌幅已经很大，调整应该差不多暂告一段落了。　

　　Related相关
　　本周重要事件：
　　11月3日　
　　澳大利亚央行利率会议
　　11月5日
　　美联储利率会议
　　英国央行利率会议
　　欧洲央行利率会议
　　11月6日
　　美国非农就业人数
　　11月6日~7日
　　G20会议


　　G20财长周末再聚首

　　除了澳大利亚和美国，英国和欧元区央行本周也将公布利率决定。市场人士普遍预计，两家央行5日都将维持利率在目前的水平不变，英国在0.5%，欧元区则在1.0%。

　　经济学家预计，英国本周可能会进一步扩大量化宽松的规模，即扩大债券收购至2250亿英镑，此前的上限为1750亿英镑。

　　欧洲央行亦可能维持利率不变，直至明年下半年。不过有分析认为，相比英国，欧洲央行可能会提早考虑撤回部分量化宽松措施。此外，日本央行和瑞典央行本周也将公布此前货币政策会议的纪要文件，从中可能透露一些未来政策取向的信息。

　　本周还有一个重大事件是周末的G20财长和央行行长会议。本周五开始，来自G20国家的财金高官将在苏格兰圣安德鲁斯召开为期两天的会议。据悉，本次会议的主题将是探讨全球经济再平衡以及评估经济现状。而投资人更希望听到的，可能是主要经济体在政策退出问题上的任何暗示。



　　澳大利亚将再次加息

　　疲软的开支数据重新勾起了市场对经济复苏的担忧，加上美元上涨的“负相关”效应，美国股市上周五再度大跌。道指下挫2.5%，为连续第二周下跌。标普500指数结束了连续七个月的上涨势头。

　　前美联储经济学家马基认为，现阶段美联储会倾向于尽量不让市场产生当局将提早启动紧缩的预期。

　　对美联储来说，保持现状的一个有利条件是，通胀水平的相对温和。美国的通胀率继续徘徊在八年低点附近。

　　与美国的情况形成对照的是澳大利亚。今天，澳大利亚央行将再次开会，市场普遍预计，该行将连续第二个月加息，幅度至少在25基点。

　　数据显示，上季度澳大利亚房价飙升4.2%，至纪录高位，与美英等国形成强烈对比。多数分析师预计，澳大利亚央行今日将加息25基点，至3.5%。也有少数人预计会加息至3.75%。

　　



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