主题：国泰君安维持中国石化买入评级

中国石化(6.82,0.09,1.34%,经济通实时行情)(386.HK)旗下子公司与埃克森美孚旗下子公司签署了一项200万吨/年的LNGLN（液化天然气天）长期供应框架协议，国泰君安继续维持对中国石化H股"买入"的投资评级。

　　中国石化旗下子公司联合石化日前与埃克森美孚旗下子公司埃索高地有限公司有签署了一项200万吨/年的LNGLN（液化天然气天）长期供应框架协议。尽管协议双方并未批露供气年限及价格，国泰君安料定，中国石化本次购买协议亦将涉及数百亿美元的总价款。不过，由于引进LNG成本较高，国泰君安指中国石化此次与埃克森美孚达成LNG供应长期框架协议虽然意义重大，但对公司未来的盈利增长的贡献并不大。且成品油定价问题仍将困扰中国石化的估值，近期，国际油价大幅上涨，而成品油价格却始终按兵不动，这令我们担忧新的成品油定价机制是否能继续正常发挥准市场化的作用。因此给予中石化的目标价由9.36港元下调至8.17港元，继续维持对中国石化H股"买入"的投资评级。



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