主题：雅戈尔：参股金融中成股份：签定大单



　　雅戈尔60017711.63元/股认购宁波银行股份7050万股。

　　点评：公司是国内服装行业的龙头企业，新产品新工艺使公司服装内销毛利率一直保持在较高水平，主导产品雅戈尔衬衫和西服国内市场占有率超过一成，且近年来公司加大在房地产和金融领域的投资。根据宁波银行今年中期报告显示，雅戈尔持有股份达到1.79亿股，占总股本的比例7.16%，而此次公司以11.63元/股认购7050万股，参照周三收盘价，账面盈利幅度将接近两成。而宁波银行上市以来股价峰谷分别为32.16元和5.80元/股，相对而言11.63元的认购价具有较强的安全性。从二级市场上看，近期该股股价基本上处于震荡过程中，后市表现仍将在很大程度上取决于中信证券的股价，而短期可考虑在震荡中适量仓位波段操作。

　　外运发展600270将在12月15日前召开董事会审议有关资产的转让事宜。

　　点评：公司目前核心业务包括航空货运代理、国际快件及综合物流，2006年股改时公司控股股东曾承诺在股改方案实施日起36个月内向公司注入优质资产，但是由于受到国际经济大环境的影响，国内外运输类公司经营业绩普遍回落，公司今年前三季度净利润水平也大幅下降79.14%。虽然公司将在12月审议有关资产的转让事项，但是控股股东所拥有的相关空运业务资产业务量出现下降，资产质量下滑，即使兑现承诺，预计对公司的整体盈利状况带来实质性改善的可能性并不大。从二级市场上看，周四该股股价明显受到抛压，股价出现回落，但是同时注意到股价已经回落至布林线中轨附近，预计短期继续下行的幅度相对有限，后市逢低可适当留意。

　　中成股份000151与蒙特哈拉糖厂签署总价12.08亿元的工程合同。

　　点评：公司主要从事成套设备进出口和一般贸易，2007年、2008年以及2009年1-9月份公司营业收入分别为71816.75万元、64111.25万元和50898.59万元，而此次签订的埃塞俄比亚蒙特哈拉糖厂项目金额达到1.78亿美元，约合12.08亿元人民币，合同规定的项目工程履行期限为28个月内，照此推算，该合同将主要对公司2010年和2011年业绩产生实质影响。另一方面，今年中期公司成套设备进出口业务毛利率水平14.98%，毛利率水平比较稳定，预计合同履行将增厚今后两年每股收益0.1元以上。从二级市场上看，该股股价短期出现快速拉升后成交量小幅萎缩，短线出现休整的可能性较大，故操作上不宜追高，逢低可适当留意。

　　久联发展002037全资子公司新联爆破中标4.25亿元工程进入公示阶段。

　　点评：公司是国内民爆行业龙头企业，炸药在贵州的市场份额在75%至78%之间，雷管和工业索的占有率在70%左右。近年来公司营业收入稳步增长，2007年、2008年和2009年1-9月份营业收入分别为65528.66万元，85989.11万元和80940.64万元，净利润水平也随之大幅的增长，毛利率水平回升到30%左右。此次子公司中标公示项目主要为新蒲新区东联2号路工程和新火车站片区土石方平场工程，执行工期为720日历天，对于公司向下游延伸产业链具有积极的影响，利润将主要体现今后两年，对本年度的影响较小。从二级市场上看，该股股价短期出现回落，盘中有部分获利盘回吐的迹象，但从中长期趋势上，仍具有上行的潜力。



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