主题：投资迪士尼概念股 四条主线三大时点

　上海迪士尼项目谈了很久，每一次有关迪士尼的消息传来，包括中路股份（600818）、界龙实业（600836）在内的所谓迪士尼概念股的股价总会出现起伏。而中路股份、界龙实业似乎也成了迪士尼在A股市场的代名词。这一次，迪士尼真的来了，细观迪士尼在香港的建设过程，可以发现受益迪士尼的远不止土地价格，随着迪士尼项目的逐步展开，受益的板块也将会依次展开，建筑、交通、旅游、商业……都将在迪士尼项目中分得一杯羹。

　　四条主线寻找投资机会

　　天相投顾认为，迪士尼项目是个商业综合体，将会拉动酒店、餐饮、交通等服务业消费，并将显著提升周边地产价值，在特许产品生产经营、电视频道广告等其他领域也将提供更多增长机会。

　　海通证券认为，在上海迪斯尼项目明朗化的背景下，可以重点从以下四条主线挖掘相关投资机会：

　　一是相关上市公司旗下土地资产被征收带来一次性交易型机会，如界龙实业；

　　二是上海迪士尼项目落户后，周边的相关上市公司旗下土地资产价值稳步增值的中长线价值型投资机会，如中路股份、天辰股份（600620）、张江高科（600895）、浦东金桥（600639）等；

　　三是主线存在直接或间接参股上海迪士尼合资公司预期带来的潜在投资机会，如陆家嘴（600663）、锦江投资（600650）、东方明珠（600832）；

　　四是上海迪士尼项目正式启动后新增入沪旅客人数显著增加带来的相关投资机会，如酒店旅游行业中的锦江股份（600754），零售行业中的新世界（600628）、益民商业（600824）、百联股份（600631）、上海九百（600838）、老凤祥（600612），交运行业中的上海机场（600009）、*ST 上航（600591）。

　　三个时点各有受益股

　　借鉴香港迪士尼主题在资本市场的表现，并结合上海迪士尼项目的实际情况，上海证券发布的最新研究报告认为迪士尼项目有三个关键时点，分别是签约、开工兴建和正式开幕，而上述三个时点带来的投资机会也不同。

　　其中受益签约时点的行业为土地增值、基建、旅游，涉及的上市公司为中路股份、界龙实业、中华企业（600675）、陆家嘴（600663）、浦东建设（600284）、上海建工（600170）、锦江股份（600754）；

　　受益开工兴建时点的行业为商业零售、餐饮、旅游、交通，涉及的上市公司为豫园商城（600655）、锦江股份、锦江投资（600650）、斯米克（002162）、老凤祥（600612）、上海机场（600009）。

　　受益正式开幕时点的行业外为印刷、有线传媒、特许商品，涉及的上市公司为东方明珠（600832）、新华传媒（600825）。

　　土地增值已无概念可炒

　　上海证券认为，上海迪士尼主题目前正在进入土地增值概念的行业受益最前端。部分公司所拥有的土地尽管在迪士尼辐射范围内，但最终可能会被政府部门以动拆迁方式收回，企业不可能自行开发，因而很难出现土地价值的爆发式增长，可能存在炒作风险。因此，随着签约时点的临近，基建、旅游行业将会出现超额收益。在个股的选择上，除了土地增值概念，后期可重点关注浦东建设（6007284）、上海建工（600170）、锦江股份（600754）、锦江投资（600650）等个股。

　　值得一体的是，与川沙镇隔海相望的崇明县也有望受益迪士尼概念。海通证券策略高级分析师张冬云认为，川沙镇因迪士尼项目实现经济繁荣后，必将为对岸崇明县的开发带来良好的条件。


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