主题：万科A：今年销售将超600亿


　　事件：万科A日前发布了2009年10月销售数据。10月份，公司实现销售面积60.8万平方米，销售金额65.4亿元，分别比去年同期（下称同比）增长31.0%和95.0%。今年1-10月份，公司累计销售面积571.1万平方米，销售金额526.9亿元，分别同比增长27.2%和35.2%。
　　点评：根据中国指数研究院的数据，10月份全国32个城市成交面积环比（比上月）增长11.64%，万科的销量较行业平均水平略好，其销售的增长主要缘于可售面积的增长。万科销售均价创近年来的新高，10月份达10756元/平方米，环比上涨5.8%，同比上涨49%。
　　今年上半年由于可售面积有限，万科销售增速低于行业水平。下半年万科加大了推盘力度，预计三季度可售面积约110万平方米，四季度更是增长到约160万平方米。同时万科还将得益于项目资源在一、二线城市较为均衡的分布：二线城市由于价格上涨幅度远低于一线城市，主要以自住需求为主，因此在9月份的市场表现好于一线城市。鉴于可售资源的增长以及房价的稳步上涨，我们预计万科今年销售额将会突破600亿元。
　　我们维持对万科2009-2010年的盈利预测：2009年每股收益0.528元，2010年每股收益0.657元。维持对万科"推荐"评级。

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